Шесть шагов по привлечению финансирования в бизнес

Шесть шагов по привлечению финансирования в бизнес

4 шага, чтобы привлечь банковское финансирование

Каждый владелец бизнеса на определенном этапе развития компании задается вопросом: как и где привлечь доступное банковское финансирование на пополнение оборотных средств или реализацию нового инвестиционного проекта? Свою инструкцию для бизнесменов подготовил Илья Попов, финансовый эксперт.

В общем виде бизнес-кейс по привлечению банковского финансирования можно разделить на четыре шага.

Шаг № 1. Определить максимально возможную сумму кредита

Часто собственники бизнеса сталкиваются с ситуацией, когда не понимают, почему они не могут получить необходимую сумму банковского финансирования. Они теряют драгоценное время и, в конечном счете, получают либо отказ в кредитовании, либо соглашаются на меньшую сумму кредита и после пытаются восполнить остаток в другом кредитном учреждении, где совершенно точно им откажут.

Как же определить максимально возможную сумму кредита? Максимальный кредитный лимит организации равен:

— среднемесячная выручка компании за последние 12 месяцев умноженная на три;

— показатель EBITDA умноженный на пять.

Определив максимальный кредитный лимит организации, вычитайте текущие кредитные обязательства компании, и, определив разницу, вы сразу сможете понять, какую сумму банковского финансирования вам одобрят на текущий момент времени.

Что делать, если суммы кредита не хватает? Многие скажут, выхода нет. Но это не так. Часто собственники российских компаний не задумываются о том, чтобы увеличить стоимость компании за счет интеллектуальной собственности (НМА). Активы международных компаний в среднем на 40% сформированы из НМА, тогда как их доля в России даже в инновационных и высокотехнологичных отечественных компаниях не превышает 5% от общей суммы активов баланса. Более 90% компаний в России не используют свои технологии в финансово-хозяйственной деятельности, как результат — не могут использовать это как актив для привлечения заемного банковского финансирования.

Управление результатами интеллектуальной собственности — это защита бизнеса и превосходный инструмент капитализации компании, так компания увеличивает EBITDA, что в итоге влияет на кредитный рейтинг заёмщика. За счет этого инструмента можно не только получить необходимый кредит, но и повысить этот самый рейтинг, который позволит обойтись без залогового обеспечения для получения кредита.

Шаг № 2. Определить залоговое обеспечение и государственные программы поддержки

В случае если ваш кредитный рейтинг не входит в «зону» беззалогового кредитования, то для получения кредита вам необходимо предоставить залоговое обеспечение. Проанализируйте все существующие программы кредитования с государственной поддержкой. Попытайтесь найти такую, которая подходит вашему бизнесу.

Важно понимать и уметь анализировать все возможные программы финансирования, в том числе их взаимодействие друг с другом.

Сегодня предоставление залогового обеспечения — это очень острая тема, как для действующего бизнеса, так и для стартапов. У них нет залогового обеспечения, либо оно заложено в действующих кредитных сделках. Для многих ситуация становится тупиковой, так как финансирование без твердого залога получить невозможно. Но на самом деле возможно: существует достаточное количество программ государственной поддержки, которые могут предоставить гарантии до 70% необходимого залогового обеспечения.

Для многих ситуация становится тупиковой, так как финансирование без твердого залога получить невозможно.

Если ваша компания относится к субъекту малого или среднего бизнеса (МСП), то за поддержкой можно обратиться в Корпорацию МСП и региональным гарантийным организациям. Если компания реализует масштабный инвестиционный проект, можно пойти в государственные фонды развития, которые предоставляют льготное целевое финансирование под 5% годовых.

Если у вас все же есть твердый залог в виде свободной и необремененной недвижимости — это плюс. Но помните, в последнее время банки сильно ужесточили требования по оценке. Уже не редкость, когда объект недвижимости с рыночной стоимостью 100 млн руб. может быть оценен банком в 30 млн руб. с применением дисконта. А данной суммы обеспечения попросту не хватит для получения необходимого финансирования.

Шаг № 3. Подготовить и подать полный комплект документов в банк

Важно подготовить подробный и достоверный бизнес-план и финансовую модель компании и/или проекта. На практике собственники бизнеса думают, что обойдутся без него, что заканчивается отказом финансирования. Как вы думаете, сколько кредитных заявок рассматривает кредитный инспектор банка единовременно? В среднем 5–6. Он анализирует поданный пакет документов заемщика, записывает возникающие вопросы и затем отправляет дополнительный запрос клиенту и берет кредитную заявку другого клиента банка. Т. е. к Вашей заявке он вернется после того, как просмотрит остальные пять.

Чем более подробно будет расписан ваш бизнес и то, к чему вы идете, тем меньше у кредитного инспектора появится вопросов, а значит сроки рассмотрения сократятся. Не забывайте самое главное, «человеческий фактор» никто не отменял, если кредитная заявка плохо структурирована и не понятна, то кредитный инспектор не будет в ней разбираться.

Шаг № 4. Получить одобрение банка и подписать кредитный договор

После одобрения банка, подписывайте необходимую кредитную документацию, получайте ваши деньги и развивайте бизнес.

ШЕСТЬ ШАГОВ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ФИНАНСИРОВАНИЯ В БИЗНЕС.

Автор: я.
Любой бизнес начинается с финансирования и возможное отсутствие такового может стать серьезным препятствием для становления или развития собственного дела. Хотя и существует мнение, что бизнес можно начать с полного нуля я, честно говоря, в подобные сказки не верю.
Процесс привлечения стороннего финансирования в целом требует конкретную последовательность действий независимо, из каких источников Вы пытаетесь привлечь инвестиции: получить кредит в банке, привлечь в проект бизнес-ангела, из венчурных источников и даже если Вы хотите привлечь деньги родственников, друзей или тетушки, которая приехала из Бразилии.
Понимание этого процесса значительно сократит путь к финансированию и повысит шансы на успех всего мероприятия.

На мой взгляд, в этом процессе необходимо выделить шесть основных этапа:

  1. ПОИСК ИНВЕСТОРА.
    Важнейшая часть всего комплекса поиска финансирования: поиск потенциальных инвесторов для Вашего бизнеса. Для нахождения источника необходимо четко понимать кто и на, что пойдет.
    Первыми к кому обращаются все стартаперы это, конечно же, семья, жены братья, дети, сваты и т.д. Вторым эшелоном могут выступать друзья, знакомые, деловые партнеры. На мой взгляд, это самый предпочтительный источник. Но! Надо помнить, что долговременный кредит, портит отношения. Это закон. Значит, в случае возникших трудностей в реализации бизнеса у Вас могут возникнуть очень непростые отношения с близкими людьми.
    Затем можно обратиться в банк, но в реальной жизни, а особенно в условиях экономического кризиса получить финансирование новичку из этих источников практически невозможно. Получить финансирование из других источников: венчурные фонды, бизнес-ангелы и т.д. тоже считаю маловероятным, так как они в основной массе финансируют инновационные проекты, изобретения, уникальные проекты (что доказать очень и очень трудно).
    После того как Вы найдете инвестора Вам потребуется серьезный, подготовленный комплекс убеждения. Можно конечно и без него, но думаю такое возможно, если Ваш инвестор круглый идиот. Даже не дурак, полный imbecile.
    Но без четко разработанного и выверенного бизнес-плана и Вы уважаемый стартапер рискуете пополнить ряды полных дураков.
    Поймите: главное не взять, а отдать. А как отдавать будете? По расчетам на пальцах?
    А далее. Еще чаще Ваши родственники это очень хорошие люди и им Вас жалко, они верят в Вас, им неловко отказать любимому племяннику или сестре-милашке. Но если Вы не сможете отдать взятые финансы, в какое положение Вы поставите любимых родственников или друзей детства? Я бы не рисковал своим окружением без бизнес-плана.
    И так: практически больше чем половина трудов по привлечению финансирования отводится подготовке качественного бизнес-плана. У тех, у кого его нет шансы на успех минимальные, если не ничтожные.
  2. ПОДХОД К РЕШЕНИЮ.
    Если Вы получите деньги в проект просто так, за красивые глаза, то, скорее всего, это будет выигрыш в лотерею под названием: «Один на миллиард». Во всех других случаях люди или организации, которые финансируют Ваш проект – хотят заработать.
    Вы должны четко это понимать.
    Значит, с самого начала Вы должны быть готовы к выстраиванию благожелательных, комфортных взаимоотношений с Вашим венчурным источником. Не допускайте напряженностей, с самого начала выстраивайте четкую и сбалансированную систему взаимоотношений. Венчурный источник должен вложить капитал, Вы получить. Мобилизуйте все усилия на выполнение этих условий.
    Вот почему я советую молодым да ранним, не хамить на форумах направо и налево. Кто знает, может тот зануда, блин, которого Вы вчера послали на хутор бабочек ловить, мог профинансировать Ваш проект на миллионы долларов.
    Ну, гавкнули, и что? Легче стало? Самоутвердились?
    Делом собственным надо утверждаться. Бизнесом. Успехом. Мозгами.
    А какие мозги у дворняжки?
  3. КВАЛИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ.
    После того как будут определенны источники финансирования Вашего проекта Вы в первую очередь должны задать себе вопрос: «Почему они будут заинтересованы финансировать мой бизнес»? Как правило, у всех источников есть моменты, или мотивы по которым они либо соглашаются финансировать бизнес, либо отказывают. Причем у разных источников они разные и даже кардинально отличаются. Важно конечно определить заранее какая политика, стратегия, программа инвестирования в каждом конкретном случае. Но не редко бывают случаи, когда в одном месте Вам не только откажут и даже назовут Ваш проект глупым, а в другом будут долго жать руку.
    Вот только если Вам отказали необходимо провести экспресс – аудит и выявить причины отказа. Если дело в проекте или в материале, представленном на рассмотрение, необходимо провести корректировки.
    Еще существует очень много предложений о финансировании от фирм, которые и не хотят вовсе ничего финансировать. Их задача тупо заработать на нуждающемся финансировании. Они Вас будут убеждать, уговаривать, льстить и пытаться выманить кучу денег, например на проведение предварительной экспертизы. Я не говорю, что все кто хочет провести предварительную экспертизу, обязательно мошенники. Нет, но надо понимать, что такое не исключено.
  4. ПРЕЗЕНТАЦИЯ БИЗНЕС – ПЛАНА.
    Презентация бизнес-плана это то, что инициатор бизнеса должен делать особенно хорошо. Даже не хорошо, а отлично. Вот почему я уже неоднократно говорил в предыдущих темах: Вы должны либо сами подготовить бизнес-план, либо принимать самое активное участие в его подготовке. Причем Вы должны четко понимать, откуда, что берется, уходит, пропадает, растворяется и т.д. Вы должны показать инвестору, что Вы не «пассажир» в проекте, а капитан держащий руку на пульсе будущего успеха.
    Не ослепляйте инвестора блестящими знаниями технологии и не сыпьте на его усталую голову поток красноречия. Красноречивыми должны быть цифры: вложим столько, получим столько. И когда!
    Необходимо рассказать какая себестоимость продукта, конечная цена. Преимущества и чем будет интересен продукт рынку. Укажите конкурентов. И, что может произойти с потребителями Вашего продукта, если они не купят Ваш продукт.
  5. РАБОТА НАД ОШИБКАМИ.
    Как настоящий предприниматель Вы должны быть готовы к критике Вашего проекта и представленного бизнес-плана: от концепции всего проекта до маркетинговой стратегии или к любым другим элементам предложения.
    Что происходит на практике очень часто?
    Инициатор проекта занимает оборонительную позицию и начинает в волнении и с азартом опровергать мнение людей, которые уже не только построили собственный бизнес, а уже и устали от такого владения.
    Кому и чего Вы будете доказывать?
    Вместо этого Вы должны принимать замечания благожелательно, с пониманием и искренним образом. Вы должны показать не растерянность и агрессию, а готовность прислушиваться к критике и готовность работать над ошибками.
    Как правило, Ваш проект будут рассматривать специалисты, которые практически сразу видят промахи и ошибки проекта.
  6. ВОЗЛОЖЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ.
    Помните, что Ваш энтузиазм и полная и безоговорочная уверенность в успехе проекта играет значительную роль в привлечении финансирования в проект. Однако не стоит также выглядеть в глазах инвесторов таким суперменом.
    В завершении хочу рассказать про одну историю, подсмотренную мною на одной из презентации, проводимой перед потенциальными инвесторами.
    Один из проектов представлял проект молодой человек наглавато-франтоватого вида, держался сверх уверенно, одна рука в кармане брюк, другая постоянно чертила в воздухе перспективы воздушных замков. Его было трудно остановить. Я не специалист в той теме которую он представлял и мне кроме его поведения ничего не было понятно. Но нашелся в аудитории специалист. Буквально за пять минут, проект был раскритикован в пух и прах. Инициатор имел жалкий вид, побитой собаки.
    У меня сложилось стойкое мнение: все было бы хорошо, если бы он не вел себя так вызывающе.
Читать еще:  Бизнес-план производства полуфабрикатов

5 рекомендаций по привлечению финансирования в ваш стартап

В любой экономической среде привлечь финансирование для бизнеса – это вызов.

Очень многие предприниматели терпят поражение при привлечении капитала в стартап, банально потому что не было проведено тщательного исследования перед входом в бизнес. Но есть и обратная ситуация, когда все было чересчур много проанализировано и продуманно, иногда надуманно, что в результате дело даже не получило возможности на выйти на свет.

Каждый бизнесмен скажет вам, что создание или привлечение стартового капитала – это самая сложная часть при начале своего дела. «Деньги – самый редкий ресурс при старте собственного стартапа (собственно как и сон).» – заявляет издательство INC. В то время как гонка за капитал увеличивается, ваши шансы на привлечение инвестора уменьшаются. Поэтому, прежде, чем начинать писать инвесторам с просьбами о финансировании, вам необходимо фундаментально подготовиться. Воспользуйтесь следующими 5 рекомендациями и ваши шансы на успешные переговоры возрастут.

1. Сделайте детальный бизнес план

Бизнес план – ключевая деталь при старте любого бизнеса. Именно бизнес план показывает, как бизнес будет развиваться в ближайшие месяцы и годы. Без качественно подготовленного плана инвесторы просто не будут знать зачем, почему и сколько нужно инвестировать в ваш проект и какие у него перспективы. Мартин Звиллинг, опытный ментор говорит, что «стартап без бизнес плана – это всего лишь дорогое хобби». Согласно журналу Entrepreneur, «один из самых быстрых путей уничтожить ваш авторитет и стартап – предложить сделанный на скорую руку бизнес план или, что еще хуже, идти к инвесторам вообще без плана».

Ваш план должен показывать инвесторам и кредиторам возможности развития вашего проекта и прибыль, которую принесет дело, если его достаточно профинансируют. Также определите достижимые и четкие цели, которые заставят кредиторов поддержать ваш проект.

2. Ищете советов у профессиональных инвесторов

Постарайтесь наладить контакт с финансистами и получите профессиональные советы, о создании плана, который способен привлечь внимание. Если сделаете все правильно, то получите бесценную информацию о том, как презентовать свой проект. Они направят вас к проверенным организациям по предоставлению бизнес-кредитов с наименьшей процентной ставкой. Помимо советов финансовые доброжелатели могут дать вам стартовый толчок своими инвестициями. Очень многие крупные бизнесмены и инвесторы с удовольствием инвестируют в проекты, в которых видят перспективы высокой прибыли.

Читать еще:  Чисто женский бизнес: есть и такой!

3. Поддерживайте хорошую кредитную историю

Положительная кредитная история открывает для вас ряд отличных возможностей. Банки с меньшим сопротивлением будут давать вам средства на развитие стартапа, а также предоставлять более выгодные кредиты и меньшие процентные ставки.

Но если у вас плохая кредитная история, то займитесь ее исправлением как можно скорее, в противном случае вас будут ждать серьезные трудности. Один из самых простых лайфхаков по улучшение истории – приобретение новых кредитных карт, покупки по ним различных вещей и НЕМЕДЛЕННОЕ погашение задолженности. Есть очень популярное заблуждение, что за покупки по кредиткам вам придется платить проценты, это не совсем так. Внимательно изучите предложения различных банков, вы заметите, что некоторые предоставляют беспроцентные кредиты на определенный срок. В противном случае вам придется заплатить процент, если не вложитесь в отведенный срок. Таким образом, чем раньше погасите кредитный счет, тем больше баллов получаете для своей истории.

4. Поддерживайте связи с нужными людьми

Однозначно вы слышали, что ваше окружение на вас влияет. Если хотите стать успешным бизнесменом, то вам нужно общаться с успешными бизнесменами. Профессиональный нетворкинг – это один из ключевых моментов для поддержания вашего бизнеса в рабочем состоянии и, к тому же, это возможность получить дополнительное финансирование в ваш проект.

Как только вы прошли весь процесс коммуникации с инвестором в оффлайне, вы можете повторить все и в онлайне. Воспользуйтесь краудфандингом и получите еще больше инвестиций в ваш проект. Вот вам отличный пример – The Freedom Journalвсего за 33 дня собрал $455.000 на Kickstarter.

5. Сделайте бюджет для финансирования

Бюджет – это самый важный момент вашего бизнес плана. Первое на что обращают внимание кредиторы и инвесторы – это на детальное распределение бюджета. Найдите такого кредитора, который предложит вам самые выгодные условия и самый низкий процент.

Досконально подготовьтесь и примените вышеописанные рекомендации прежде, чем идти к инвестору, так повысятся ваши шансы на привлечение средств. Следующий шаг – поиск и найм компетентных сотрудников, которые поддержат вашу идею. Об этом мы поговорим в дальнейших постах. А сейчас время поднять пятую точку с дивана и запустить, наконец, свой стартап!

Перевод предоставил телеграм-журнал Business Watcher, оставайтесь с нами, впереди много интересного!

Инвестиционные консультанты: шесть шагов по “исправлению” стартапа

За годы своей работы со стартаперскими командами я понял: начинающие предприниматели почти всегда мечтают о «волшебном пинке», который придаст их бизнесу дополнительное ускорение. На мой взгляд, найти такого «волшебника» не так-то сложно — им является инвестиционный консультант, который гарантирует стартаперам получение инвестиций и берет на себя процесс заключение сделки практически в полном объеме.

Перед проектными командами часто стоит задача: где и как найти профессионального инвестиционного консультанта, который может найти им инвестора и при этом будет нести ответственность за результат, а не просто возьмет деньги за процесс.

Ведь не секрет, что на ниве инвестиционного брокеринга как-то не пусто и даже идет серьезная конкуренция. И все консультанты и брокеры наперебой расхваливают себя и рассказывают о своих успехах – но редко можно встретить проектную команду, искренне довольную сотрудничеством с консультантом.

Наш опыт взаимодействия со стартапами, авторами инновационных и инвестиционных проектов, позволил все-таки выделить характерные шаги действительно профессиональных инвестиционных консультантов при работе с по привлечению венчурных инвесторов в инновационные проекты.

Итак, типичная исходная ситуация:

  • Проект представляется коллективом разработчиков (производственников).
  • Команда, которая умеет зарабатывать деньги, создавать и развивать бизнес, в большинстве случаев отсутствует.
  • Бизнес-план (не говоря уже о стратегии развития проекта и инвестиционной программе) отсутствует. Или под этим названием предоставляется документ, имеющий слабое отношение к требованиям инвестора.
  • Отсутствует объективная оценка рыночной востребованности и конкурентной ситуации.
  • Отсутствует системный подход, описание эффективной бизнес-модели, учет глобальных аспектов.

Увы, это реальные исходные данные, описывающие положение стартапа до прихода к нему на помощь консультанта.

Первый шаг консультанта в этой ситуации – экспертная оценка рыночной востребованности проектного продукта.

Консультант должен иметь достаточно большой опыт работы с проектами в самых разных отраслях. Кроме того, он, как правило, поддерживает обширные коммуникации с авторитетными специалистами и экспертами (в России, Европе, США и ЮВА), способными оценить потенциальную рыночную привлекательность продукта на различных рынках. Этот потенциал должен быть достаточен, чтобы в первом приближении оценить потребительскую ценность проектного продукта, проанализировать проблемы потребителей на соответствующем рынке и то, каким образом продукт или услуга может решить эти проблемы. При этом акцент делается на анализе зарубежных рынков.

На этом этапе отсеивается 80-90% предлагаемых проектов.

Второй шаг консультанта – создание команды.

Проводится работа по поиску и введению в коллектив разработчиков профессионалов-менеджеров и предпринимателей с успешным опытом создания и развития бизнеса. Основные критерии отбора при этом – профессионализм и непротиворечивость ценностных императивов. Консультант должен владеть технологиями применения этих критериев. Если готовая команда уже есть, этот шаг пропускается.

На этом этапе отсеивается около 50% оставшихся после первого этапа проектов.

Третий шаг консультанта – оформление организационно-правовых аспектов работы с проектом.

  • При этом решаются вопросы:
  • взаимоотношений с интеллектуальной собственностью;
  • оформления полномочий консультанта в рамках работы с проектом;
  • гарантий прав и обязанностей консультанта, проектной команды, потенциальных инвесторов, финансовые вопросы;
  • механизмов входа и выхода инвестора.

На третьем шаге отсеивается около 50% оставшихся после второго шага проектов. В основном – из-за неурегулированности у команды юридических вопросов, связанных с интеллектуальной собственностью и прочими имущественными правоотношениями.

Четвертый шаг консультанта – решение вопросов финансирования процессов разработки проекта, его «упаковки» и привлечения инвестора.

Эти процессы подразумевают разработку стратегии развития проекта, создание эффективной бизнес-модели, разработку инвестиционной программы и бизнес-плана. Все перечисленные документы проходят, иногда в два-три круга, процедуру «упаковки», то есть перевод на язык инвестора, оформление, соответствующее его запросам.

Консультант, как правило, проводит эти работы на условиях получения вознаграждения в процентах от результата – суммы привлеченных инвестиций. Однако для оплаты текущих технических расходов есть необходимость в авансовых платежах.

Источники таких платежей:

  • финансовые ресурсы проектной команды;
  • финансовые ресурсы консультанта;
  • финансовые ресурсы третьих лиц-партнеров, с которыми создаются альянсы на согласованных условиях.

В случае организации авансовой оплаты со стороны проектной команды суммы авансовых платежей вычитаются из итогового вознаграждения.

Консультант несет ответственность за эффективное использование авансовых платежей и дает гарантию возврата их в случае непривлечения инвестиций.

Пятый шаг консультанта – проведение полного комплекса работ по «упаковке» проекта:

  • разработка стратегии развития проекта;
  • создание эффективной бизнес-модели;
  • разработка инвестиционной программы;
  • разработка бизнес-плана.

Основное внимание при проведении этих работ уделяется маркетинговой проработке, формированию видения руководителя проекта и системному подходу к решению проектных задач. Необходимо отметить важность такого фактора как изложение и представление результатов вышеуказанных работ в виде и формате, понятном инвестору и воспринимаемом им. Это называется «упаковка на языке инвестора». «Упаковка» – своего рода искусство, которое под силу только профессионалам.

Шестой шаг консультанта – проведение переговоров с инвесторами, оформление необходимых соглашений и обеспечение результата – привлечение инвестиций в проект.

Практические работы по этим направлениям начинаются параллельно с предыдущим этапом. Поскольку у профессионального инвестиционного консультанта есть развитая коммуникационная сеть в международном инвестиционном сообществе, а в лучшем случае он и сам должен представлять интересы серьезных венчурных инвесторов, то результативность последнего шага, фактически, он обязан гарантировать.

Читать еще:  Бизнес-план пекарни разных форматов: производственный цех, кондитерская и кафе

Начиная с третьего шага – юридического оформления отношений с проектной команды, – консультант несет ответственность перед командой за привлечение инвестиций, а перед потенциальным инвестором – за проект.

Именно поэтому я вновь акцентирую внимание инноваторов на том, что с привлечением консультанта в проект можно быть уверенным в качестве привлеченных денег. Если же вы предпочитаете искать инвестиции “наобум” – помните о величине того риска, на который вы решаетесь.

Привлечение финансирования в кризис: как найти инвесторов?

Независимо от состояния экономики всегда есть компании, испытывающие потребность во внешнем финансировании. Денежный ресурс требуется не только для восстановления ликвидности компании, но и для масштабирования бизнеса. Некоторые бизнес-модели особенно эффективны во время кризиса, компании, использующие их, растут быстрыми темпами, им обеспечивается развитие, устойчивость и безопасность. Долевое финансирование бизнеса – один из эффективных способов привлечения средств инвесторов, а не банков.

Оценка бизнеса: тренды кризисного рынка

Во время кризиса рынок становится «рынком покупателя», стоимость бизнеса в соотношении с его финансовыми показателями (прибылью, выручкой) становится заметно ниже. Например, на сегодняшний день российские компании на фондовом рынке оцениваются следующим образом: годовая прибыль, которую приносит бизнес, умноженная на 5 (речь идет о EBITDA – прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации). Таким образом, если вы оцениваете свою компанию как «годовая прибыль x 15», то не стоит ожидать, что инвесторы заинтересуются вашим предложением. Конечно, значение «годовая прибыль x 5» – это «средняя температура по больнице», в некоторых отраслях она выше, в некоторых – ниже. В отдельных случаях при продаже бизнеса или доли в нем можно рассчитывать на премию, то есть надбавку со стороны инвестора за лидерство компании на рынке, но нужно понимать, что вряд ли сделка будет заключена по цене, в два раза выше рыночной.

Недавняя продажа 23% акций «Детского мира» Российско-китайскому инвестиционному фонду прошла по формуле «годовая прибыль x 8,3» (по расчетам автора), тогда как в среднем российские продуктовые ритейлеры («Магнит», X5 Retail Group, «Дикси» и «Окейс») оцениваются из расчета «годовая прибыль x 6,6». Получается, что «Детский мир» был оценен с премией +24% к среднеотраслевому показателю. Как можно это объяснить? Компания является лидером в своем сегменте и демонстрирует рост более 30% в год, а ее сопоставимые продажи (показатель роста продаж без учета открытия новых магазинов) увеличиваются на 15%! Также необходимо отметить, что «Детский мир» имеет маржинальность на уровне 10,6%, то есть на каждый вложенный рубль компания получает почти 11 копеек прибыли, что является прекрасным показателем для ритейла.

Кто такие финансовые инвесторы?

Финансовые инвесторы – это профессиональные инвесторы, ориентированные на получение доходности на вложенный капитал. Их интересуют перспективные компании с хорошим менеджментом, которые способны показать кратный рост и которые через 3-5 лет можно будет продать стратегическому инвестору или вывести на IPO (первая публичная продажа акций). Финансовые инвесторы зарабатывают на том, что за время владения приобретенной долей в бизнесе ее стоимость увеличивается, как минимум, в 3 раза.

Основные характеристики финансовых инвесторов:

· Финансируют развитие компании в обмен на долю в бизнесе;

· Редко являются экспертами в конкретной отрасли;

· Горизонт инвестирования в среднем составляет около 5 лет;

· Редко стремятся к контролю за деятельностью компании. Как правило, участвуют в работе организации только через совет директоров, не вмешиваясь в деятельность конкретных менеджеров;

· Ориентируются на доходность не ниже 25% годовых;

· Стремятся к прозрачности информации о деятельности компании.

Поделимся по справедливости: какую долю предложить финансовому инвестору?

Чтобы определить размер доли, которую можно предложить инвестору для покупки, необходимо проанализировать, насколько велика потребность компании во внешнем финансировании, и определить стоимость акционерного капитала (стоимость активов компании за вычетом обязательств) на дату переговоров. Часто собственники включают в стоимость планируемые инвестиционные проекты, но будут ли они реализованы – неизвестно. Поэтому сначала нужно оценить текущее состояние бизнеса, что позволит понять, какую долю можно предложить купить инвестору. Последующая оценка компании с учетом запланированных инвестиционных проектов даст возможность потенциальному покупателю увидеть, как сильно вырастет стоимость компании, если проекты буду реализованы.

Как понять, интересен ли ваш бизнес финансовым инвесторам?

Есть три причины, по которым финансовые инвесторы готовы вкладывать деньги в ту или иную компанию:

Причина № 1. Понятная стратегия выхода из проекта.

Анализ объекта инвестирования, как правило, начинается с оценки перспектив выхода. Для этого инвестор изучает последние сделки в отрасли, оценивая, есть ли перспективы вывода бизнеса на IPO или его продажи стратегическому инвестору (желающему участвовать в управлении и получить контроль над компанией). По статистике, большинство выходов из проекта происходит за счет продажи компании стратегическому инвестору, имеющему, как правило, следующие цели:

1. Увеличение своей доли на рынке;

2. Получение доступа к технологиям;

3. Получение доступа к человеческому капиталу.

Причина № 2. Устойчивость и масштабируемость бизнес-модели.

Система получения выручки и прибыли компанией должная быть понятной и прозрачной. Кроме того, бизнес, который нельзя масштабировать, не будет привлекателен для финансовых инвесторов, так как в таком случае вероятность его перепродажи стратегическим инвесторам крайне низкая.

Причина № 3. Профессиональная команда и наличие Go To Market Strategy (план выхода на рынок).

Важно, чтобы коллектив компании продемонстрировал готовность не только развивать текущие направления, но и запускать новые проекты. Что касается Go To Market Strategy, то у команды должен быть четкий план, каким образом планируется использовать привлеченные средства. Многие предприниматели не уделяют этому аспекту должного внимания, хотя грамотная стратегия – залог безопасности, устойчивости и развития вашего бизнеса.

Процесс привлечения инвестиций от финансового инвестора: шаг за шагом

1. Определение необходимого объема финансирования и оценка бизнеса

A. разработка подробной финансовой модели предприятия или проекта;

B. уточнение стратегии развития бизнеса;

C. определение необходимого объема и способов финансирования;

D. оценка бизнеса на основе доходного и сравнительного подходов;

2. Разработка инвестиционных документов и составление длинного списка инвесторов

A. подготовка презентации для инвестора (информационный меморандум);

B. составление краткого инвестиционного резюме (тизер);

C. составление длинного списка всех потенциальных инвесторов;

3. Поиск инвесторов и ведение переговоров

A. рассылка инвестиционного резюме и установление связи с инвесторами;

B. подписание соглашения о конфиденциальности с заинтересованными инвесторами;

C. ведение переговоров с заинтересованными инвесторами и подготовка ответов на запросы инвесторов;

D. проведение презентации менеджмента перед инвесторами;

E. обсуждение структуры и условий сделки;

F. подписание перечня условий сделки (term sheet);

4. Due Diligence (должная финансовая, налоговая и юридическая проверка) и закрытие сделки.

Поиск инвесторов в партнерстве с консультантами

Как найти подходящего инвестора? Обращение к опытным консультантам по привлечению финансирования позволит избежать ошибок и расширит круг потенциальных инвесторов. Эксперты КСК групп помогут вам корректно сформулировать инвестиционное предложение, подготовить все необходимые документы и организовать процесс взаимодействия одновременно с несколькими инвесторами, что значительно сэкономит ваше время и даст возможность выбрать лучшее из предложений.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector