Экспресс-оценка стоимости собственного бизнеса

Экспресс-оценка стоимости собственного бизнеса

Экспресс-оценка стоимости собственного бизнеса

Грамотное руководство современной компанией невозможно без знания методик хотя бы приблизительной оценки стоимости бизнеса.

На этот показатель опираются сделки купли-продажи, слияний и поглощений, он необходим для эффективного принятия управленческих решений. Неумение определить стоимость компании может привести к существенным ошибкам в действиях руководителя.

Точно определить стоимость бизнеса можно лишь с привлечением соответствующих компаний, специализирующихся на оценке, обладающих соответствующими знаниями, опытом и специалистами. Однако руководитель может изучить и освоить некоторые принципы, позволяющие вычислить примерную стоимость компании и выделить факторы, которые оказывают наибольшее влияние на нее.

Цену любой компании можно определить с помощью трех подходов, применяемых в оценочной практике: затратного, доходного и сравнительного. Доходный подход отражает стоимость бизнеса исходя из прогноза и подтвержденности денежных потоков, поступающих в процессе функционирования компании. С помощью сравнительного подхода получают стоимость бизнеса на основании анализа сделок купли/продажи с акциями аналогичный компаний.

В России и в мире

Книги и труды по теории оценки предприятия предлагают читателю большое количество методов и моделей дисконтирования, привезенных в Россию из-за рубежа. Приведем наиболее распространенные из них:

в рамках затратного подхода: метод чистых активов;

в рамках доходного подхода: модель Гордона GGM (Gordon growth model), модель Эдвардса–Бэлла–Ольсона (EBO), модель экономической добавленной стоимости Б. Стюарта (EVA), модель рыночной добавленной стоимости (MVA), модель реальных опционов, модель на основе агрегационной теоремы Типпета–Кука–Эштона и многие другие;

в рамках сравнительного подхода: метод мультипликаторов, линейно-регрессионный анализ, нейронные сети, кластерный анализ.

Кроме того, аналитику предлагается множество способов оценить ставку дисконтирования, основные из них: модель оценки капитальных активов (CAPM) У. Шарпа, модель Фейма–Френча (Fama–French), модель арбитражного ценообразования (APM), модель кумулятивного построения, модель WACC.

Большинство перечисленных красивых теоретических моделей невозможно применить для оценки российского предприятия. Во-первых, в России нет развитого рынка предприятий. Во-вторых, нет объективной статистической информации о них. В-третьих, в большинстве случаев у аналитика недостаточно инсайдерской информации о компании, а имеется лишь официальная бухгалтерская отчетность. В результате аналитик либо вообще не может применить тот или иной метод расчета, либо может, но при этом сделает множество каких-либо экспертных допущений, что зачастую приводит к существенному искажению стоимости.

Для экспресс-оценки предприятия руководителю можно порекомендовать метод чистых активов, метод EBO (стоимость фирмы здесь рассчитывается как сумма ее чистых активов и «сверхдоходов», отражающих эффективность использования этих чистых активов), метод мультипликаторов и, по возможности, – экспресс-реализацию метода дисконтированных потоков. Ставку дисконтирования для ускоренной оценки лучше установить на уровне среднерыночной, учитывая, насколько рискованно получение дохода на том или ином предприятии.

Оценка компаний, основной деятельностью которых является эксплуатация ОС, а также вновь созданных организаций и производственных предприятий. Для расчета стоимости подобных фирм удобно применять метод чистых активов (метод затратного подхода к оценке бизнеса), который предполагает, что стоимость предприятия – это разница между рыночной стоимостью его активов и обязательств.

Конечно, любой компетентный оценщик скажет, что цена компании не равна рыночной стоимости чистых активов (компания обладает свойствами, которых нет у отдельных элементов, поэтому ее оценка, как правило, выше, чем сумма стоимости активов), что применение метода чистых активов к стабильно работающему предприятию не корректно. Однако использовать его может любой финансовый аналитик, а полученное значение в большинстве случаев служит нижней границей цены, по которой можно реализовать предприятие. Кроме того, результаты оценки рыночной стоимости составляющих активов и обязательств могут быть использованы как основа для расчета другими методами.

Рассмотрим некоторые практические рекомендации по оценке чистых активов.

Оценка объектов недвижимости. Для определения диапазона стоимости можно поступить следующим образом:

заказать оценку у независимого оценщика с детальным обоснованием и составлением отчета об оценке (наиболее дорогостоящий вариант);

заказать у консалтинговой компании консультацию о диапазоне стоимости объектов недвижимости (наиболее оптимальный вариант в данном случае);

самостоятельно связаться с риелторскими агентствами и проконсультироваться о ценах на данные объекты, выявить продающиеся на рынке аналоги, сопоставить их с имеющимися у предприятия активами и выявить диапазон стоимости (задача наиболее трудоемкая, особенно в условиях неразвитого рынка).

Оценка оборудования. В большинстве случаев, если оборудование не является избыточным активом имущественного комплекса, машины и оборудование удобнее оценивать вместе со зданиями, сооружениями и земельными участками, поскольку наиболее вероятно, что данные единицы оборудования будут реализовываться в составе имущественного комплекса.

При оценке единичного оборудования следует проконсультироваться с инженерами о возможности продажи данного актива (демонтажа и монтажа на новом месте), а также узнать у брокеров соответствующего рынка о спросе на него.

Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. При оценке долгов следует иметь в виду, что обычно российский бухгалтерский учет не использует фактор стоимости денег во времени. Среднестатистический бухгалтер отразит в балансе обязательства по договору об уплате 5 миллионов рублей с отсрочкой платежа на два года именно на указанную сумму, а не 3,5–4 миллиона (реальную стоимость задолженности), как этого требуют, например, МСФО. Кроме того, на балансе может числиться дебиторская задолженность, невозможная для взыскания – ее рыночная стоимость равна нулю. Таким образом, реальный долг может значительно отличаться от балансового, но, имея расширенные данные о нем, можно самостоятельно быстро рассчитать диапазон рыночной стоимости задолженности.

Оценка компании, не имеющей на балансе существенных основных средств (торговой, консалтинговой и т. д.). В случае если на протяжении последних двух лет чистая прибыль компании росла, небольшая цена чистых активов не может отражать стоимость бизнеса. При оценке такой организации руководитель должен понимать следующее: стоимость компании без существующего в ней на текущий момент менеджмента может равняться практически нулю, бренд и «раскрученность» компании имеют большое значение.

При продаже компании можно ориентироваться на показатель прогнозируемой чистой прибыли на ближайшие три–пять лет, с учетом выбранной ставки дисконтирования. Достоверность прогноза чистой прибыли может подтверждаться заключенными контрактами на реализацию товаров или услуг конкретному потребителю, на приобретение сырья и т. д. по фиксированной цене. Прогноз чистой прибыли компании можно делать на основании данных бухгалтерской или управленческой отчетности за последние два-три года. Приблизительный прогноз выручки компании и затрат на основании показателей средних темпов роста за этот же период также поможет сориентироваться в оценке бизнеса.

Необходимо проанализировать наличие трудовых договоров с менеджментом компании. Если документально управляющие не привязаны к бизнесу, задача их удержать становится очень актуальной. Большая часть выручки, в случае отсутствия долгосрочных договоров на реализацию товаров или услуг, может зависеть от личных связей менеджмента. Соответственно, при смене руководящего состава компании грозит потеря значительной ее части. Когда фирма уже заработала положение на рынке, потребители всегда больше ориентируются на имя и смена управляющих не столь сильно повлияет на размер выручки. Рассмотрим подробнее влияние известности организации на ее цену:

1. Если компания является не брендовой, а ее чистая прибыль на протяжении последних двух лет практически равнялась нулю, стоимость такой фирмы на текущий момент при отсутствии подтвержденных прогнозов чистой прибыли также равняется практически нулю.

2. Если организация не брендовая, но ее чистая прибыль на протяжении последних двух лет увеличивалась, следует обратить внимание на менеджмент – именно управляющие обеспечили компании рост. Такой бизнес можно оценить в размере суммы прогноза по чистой прибыли на ближайшие четыре года. Однако при потере управляющих стоимость компании может равняться нулю.

3. Если небрендовая компания имеет долгосрочные контракты на реализацию товаров или услуг, то прогноз чистой прибыли на ближайшие годы может считаться подтвержденным, риск потери менеджмента снижается. Ее цена сопоставима с суммой прогнозируемой чистой прибыли на ближайшие три–пять лет.

4. Если компания является брендовой и ее хорошо знают на рынке, то риск потери менеджмента снижается. Стоимость такой компании также может приблизительно равняться сумме прогнозной чистой прибыли на ближайшие три–пять лет.

При экспресс-оценке необходимо также принимать во внимание тенденции финансового состояния компании на текущую дату: не происходит ли резкий спад выручки, рост кредиторской задолженности, потеря большей части крупных клиентов и т. д. Несмотря на значительные темпы роста в ретроспективный период, в настоящем и будущем возможны проблемы в деятельности компании, поэтому быстрый рост чистой прибыли в прогнозный период ставится под большое сомнение.

Взгляд на соседа

Другим подходом, позволяющим примерно оценить стоимость компании, является использование данных о сделках купли-продажи пакетов акций аналогичных компаний на рынке. Существуют компании, специализирующиеся на продаже бизнеса, есть базы данных, содержащие информацию о предложениях продажи компаний, и т. д. Таким образом можно найти предложения по продаже предприятий того же сектора экономики, находящихся в подобном же финансовом положении.

Читать еще:  Идея бизнеса перетяжка мебели – новая жизнь любимого дивана

Для определения приблизительной стоимости компании данным методом используются следующие коэффициенты:

Стоимость/Прибыль (чистая и добалансовая).

Они рассчитываются для найденного аналога, где известна цена продажи, после чего применяются к оцениваемой компании. Ключевым моментом является выбор того или иного мультипликатора, т. к. они, как правило, имеют значительный диапазон и для оценки нельзя брать их среднее значение. Чаще всего в оценке используются показатели «Стоимость/ Собственный капитал» и «Стоимость/Выручка» (если сравнение идет по сопоставимым предприятиям). Мультипликатор «Стоимость/Прибыль» используется крайне редко, поскольку зачастую не удается получить информацию о прибыли предприятия, а официальная отчетность искажена.

Таким образом, применяя два-три метода к оценке бизнеса, руководитель может быстро и без существенных затрат определить примерную рыночную стоимость бизнеса.

Рынок не верит балансам

Наиболее типичным случаем при оценке основных средств является превышение рыночной стоимости недвижимости над остаточной балансовой. Цена оборудования, в отличие от строений, может быть как выше, так и ниже учетной. Как правило, оно ставится на баланс по сумме затрат на его покупку на первичном рынке, а бывшее в употреблении оборудование может вообще иметь ценность только как лом (например, котельные) либо продаваться на вторичном рынке по ценам, которые существенно ниже первоначальной стоимости за вычетом амортизации. Кроме того, нужно учитывать, что оборудование, как правило, менее ликвидно, чем недвижимость, и срок его представления на рынке достаточно большой.

Для прогнозирования денежных потоков компании, помимо использования ретроспективной информации и данных финансового анализа компании, необходимо проанализировать состояние рынка, на котором она действует, и выделить основные факторы, влияющие на общие тенденции: спад, неизменные темпы роста, рост. В случае если планируется резкий спад рынка, ее это коснется с большой степенью вероятности.

Как собственнику оценить свой бизнес

Основная проблема в России с оценкой стоимости компаний: практически никто не знает как это делать. Пролью свет на эту проблему. И отвечу на вопрос какой метод наиболее применим в наших реалиях.

Давайте сначала представлюсь. Семенов Антон, 28 лет из которых 7 лет занимаюсь предпринимательством. За это время развил 5 бизнесов. На данный момент за плечами более сотни сделок по продаже бизнеса и привлечению инвестиций. Плюс не так давно написал книгу “Как продавать дорого”.

Я довольно часто сталкиваясь по работе с предпринимателями или владельцами бизнеса, которые находятся на стадии поиска дополнительных инвестиций или же хотят его продать, то регулярно вижу, что люди элементарно не знают как оценить то, что у них есть.

Давайте рассмотрим, какие существуют подходы и методы оценки.

Основных подходов всего три:

1. Доходный подход

В данном подходе стоимость бизнеса связана с текущей стоимостью всех будущих чистых доходов.

На моей практике это самый часто применяемый на практике подход в России.

Самый частый, потому что инвестор покупает не здания, машины, оборудование, нематериальные ценности, а будущую чистую прибыль. В данном случае продается один актив = деньги.

Как и в любой тематике из сегмента b2b, основным конечным продуктом, за что платят деньги являются деньги. Либо чтобы их сэкономить либо чтобы заработать.

Данный подход используют, когда можно обоснованно определить будущие денежные доходы оцениваемого предприятия.

Методы в рамках доходного подхода фактически основаны на дисконтировании будущих сумм денежных потоков до их текущей (приведенной) стоимости.

В мировой практике применяется период 3-5 лет.

В Российских реалиях 1-3 года, потому что рынок нестабилен.

2. Затратный подход

Подходит для тех бизнесов, где много активов, но сам бизнес работает в ноль либо в минус либо не приносит стабильных доходов.

Например, бизнес находится на грани ликвидации.

Определяется рыночная стоимость каждого актива в отдельности, а затем из суммы активов вычитают величину обязательств компании.

Включает 3 метода:

● Метод чистых активов;

● Метод ликвидационной стоимости;

2.1. Метод чистых активов.

Метод чистых активов применяется в случае когда компания обладает значительными материальными активами и ожидается, что компания по-прежнему будет действующим предприятием.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, суммы обязательств компании.

Расчет методом чистых активов включает в себя несколько этапов:

1) определяется обоснованная рыночная стоимость недвижимого имущества предприятия;

2) оценивается рыночная стоимость машин и оборудования;

3) рассчитывается стоимость нематериальных активов;

4) оценивается рыночная стоимость финансовых вложений (как долгосрочных, так и краткосрочных);

5) товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость;

6) оцениваются расходы будущих периодов;

7) оценивается дебиторская задолженность;

8) обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость;

9) определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

2.2 Метод ликвидационной стоимости.

В этом случае рассчитывают сумму, которую собственник получит, если ликвидирует предприятие и распродаст активы по-отдельности.

Учитываются затраты на оплату услуг юристов, демонтаж, комиссионные выплаты посредникам, налоги на имущественную продажу и ряд других расходов.

Методика расчета ликвидационной стоимости (стоимости неработающего предприятия) основана на оценке рыночной стоимости активов и обязательств. Отличия от метода стоимости чистых активов определяются различиями в состоянии предприятий.

При расчетах ликвидационной стоимости исключается гудвилл. Стоимость других нематериальных активов оказывается равной нулю (так как покупатели могут отсутствовать).

ГУДВИЛЛ – активы, капитал фирмы, не поддающийся материальному измерению (репутация, техническая компетенция, связи, влияние)

Гудвилл – это нематериальные факторы, благодаря которым фирма обладает конкурентными преимуществами в отрасли, и дополнительными доходами:

● фирменное наименование компании,

● связи с контрагентами,

● ноу-хау в области организации и управления,

● перспективность бизнеса и др.

То есть в первом методе покупатель планирует использовать бизнес по прямому назначению, поэтому такие вещи как товарный знак, репутация и т.п. для него имеют значение и он готов за них заплатить.

А во втором методе мы распродаем активы на холодный рынок, как отдельные самостоятельные единицы и для покупателя не имеет значение бренд, репутация и т.д.

2.3. Метод замещения

Применяется для расчета стоимости замещения компании.

То есть считается сколько будет стоить строительство аналогичной компании с нуля при современных технологиях и полученная сумма является ценой бизнеса.

3. Сравнительный подход

В основу расчетов берется информация о компаниях, аналогичных той, что подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость, напрямую зависит от достоверности данных о конкурентах. Стоимость бизнеса ориентирована на сумму, за которую в данный момент продаются аналогичные фирмы на рынке. Подход редкий на практике, поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке сложно.

Покупатель не купит объект недвижимости, если его стоимость превышает затраты на приобретение на рынке схожего объекта, обладающего такой же полезностью. Как правило, данный подход используется, если имеется достаточная база знаний о сделках купли-продажи.

3 метода, в основе сравнительного подхода:

● Метод рынка капитала;

● Метод отраслевых коэффициентов.

3.1. Метод рынка капитала

Использует зафиксированные открытым фондовым рынком цены единичных акций (сравнивается цена акций аналогичного предприятия). С использованием данного метода проводится определение стоимости миноритарного (неконтрольного) пакета акций. Этот метод подходит только компаниям, кто уже вышел на IPO.

(IPO – первичное размещение акций)

3.2. Метод сделок

Базой для расчета является цена приобретения аналогичного бизнеса полностью или цена контрольного пакета акций.

Данный метод скорее подходит для оценки микро, малого или среднего бизнеса.

3.3. Метод отраслевых коэффициентов

Метод отраслевых коэффициентов заключается в том, что выводится зависимость между ценой продажи аналогичного бизнеса и специально выбранными финансовыми показателями. Например, цена/прибыль, цена/денежный поток, цена/выручка от реализации, цена/ дивидендные выплаты и т.д. Основное требование – идентичность финансовой базы (знаменателя) для аналога и оцениваемого предприятия.

Метод в основном используется для оценки малых компаний и носит вспомогательный характер. В результате обобщения были разработаны относительно простые формулы определения стоимости оцениваемого предприятия. Например, опыт западных оценочных фирм свидетельствует о том, что рекламные агентства и бухгалтерские фирмы продаются, соответственно, за 0,7 и 0,5 от годовой выручки; заправочные станции – 1,2-2,0 от месячной выручки; предприятия розничной торговли – 0,75-1,5 от величины чистого дохода плюс стоимость оборудования и запасов.

Метод отраслевых коэффициентов используется за рубежом для экспресс-оценки, для предварительной оценки малых компаний. В отечественной практике этот метод не получил широкого распространения в связи с отсутствием необходимой информации, требующей длительного периода наблюдения. Поэтому для России наиболее приемлемыми методами является первый и второй, если смотреть в контексте сравнительного подхода.

Читать еще:  Социальные пряники: новый тренд малого бизнеса в Сети

Материал опубликован пользователем.
Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Спасибо автору за такое подробное описание методов оценки компаний. Соглашусь с автором предыдущего комментария о том, что в России лучше применять несколько методов оценки для получения наиболее достоверной информации. Вместе с тем, нами на практике применяется также метод сбора доп. информации, т.е. той, которой нет в открытых источниках и о которой большая часть продавцов старается умолчать при продаже своего бизнеса. Речь в частности идет о благонадежности продавца. Так, при сопровождении сделок мы собираем следующую информацию: -продолжительность и стабильность существования предприятия;
-наличие (отсутствие) долговременных партнеров предприятия и их отзывы о сотрудничестве;
-наличие в собственности достаточного количества ТМЦ у изучаемого предприятия;
-наличие (отсутствие) дочерних и материнских предприятий;
-наличие (отсутствие) случаев мошенничества в прошлой истории предприятия либо прошлом опыте руководителей;
-стабильность (изменения) фактического адреса;
-стабильность (изменения) состава руководства;
-стабильность (изменения) состава учредителей;
-наличие (отсутствие) судебных либо административных разбирательств с участием исследуемого предприятия либо его руководителей, их суть;
-наличие (отсутствие) устойчивой связи с криминалом;
-снятие с банковского счета сумм, значительно превышающих фонд заработной платы;
-тенденцию ухудшения финансового состояния предприятия (уменьшение основных и оборотных фондов, уменьшение финансов на счете);
-нецелевое использование кредитных средств.
Несмотря на все виды проверок это ни в коей мере не дает продавцу безусловной гарантии окупаемости вложенных средств. Однако, как показывает опыт, чем глубже проверка бизнеса перед его покупкой, тем у покупателя меньше рисков после его приобретения.

Хорошая, развёрнутая статья, сразу несколько взглядов на оценку бизнеса.

Я бы ещё отметил, что можно применить несколько систем оценки (себя, например, оцениваю по формуле “ликвидационная стоимость +15 месячных EBITDA” минус внешние обязательства).

Для оценки компаний в своём секторе – метод замещения (так как представляю с какой скоростью и затратами я могу достигнуть этих результатов) плюс немного гудвила (за счёт того, что мне не надо будет тратить время).

ЭКСПРЕСС-ОЦЕНКА БИЗНЕСА, или Как оценить стоимость компании за 15 минут

Раз в год – для управленческого анализа

Кто-то из мудрых заметил, что скорее цели достигнет не тот, кто двигается быстрее, а тот, кто двигается в нужном направлении. Прежде чем ответить на вопрос, как оценить бизнес, необходимо понять, а для чего проводится оценка.

В общем случае оценка стоимости проводится в двух ситуациях – при совершении сделки (это может быть купля-продажа, залог, сделка слияния и поглощения и пр.) или при принятии управленческого решения. В первом случае, как правило, необходимо привлекать профессионального оценщика, который, с одной стороны, выступает независимым арбитром для сторон сделки, а с другой – обладает необходимым методическим инструментарием для всесторонней оценки. Во втором случае речь идет о величине стоимости, которая служит ориентиром для владельцев и топ-менеджеров бизнеса. Такая стоимость может быть рассчитана предпринимателем самостоятельно. Именно о такой оценке пойдет речь в статье.

Целью любой предпринимательской деятельности является извлечение прибыли. Чистая прибыль в итоге идет либо на уплату дивидендов собственникам, либо на повышение капитализации компании. Капитализацию публичных, котируемых компаний выяснить достаточно просто. Например, у Газпрома 23,6 млрд. акций, которые котируются на день написания статьи в районе 152 рубля за акцию. Таким образом, капитализация Газпрома составляет 3,6 трлн. рублей. Все просто. Ответ на вопрос, сколько стоят «акции» кафе, СТО, прачечной сложнее, но гораздо важнее для владельца малого бизнеса.

Универсальной формулы, подставив в которую пару цифр, владелец получит точную стоимость своего бизнеса, не существует. Представьте, что бизнес – это ребенок: этот посильнее, этот поумнее, этот пошустрее. Кто скажет, что пятерка по математике важнее, чем пятерка по физкультуре? Может ли существовать единый метод определения стоимости бизнеса по производству автомобилей, IT-компании и туристической фирмы? Видимо, нет.

Оценка бизнеса базируется на использовании трех основных подходов: затратного, сравнительного и доходного. Каждый из этих подходов отражает разные стороны оцениваемой компании, а именно: сторону продавца, покупателя и рынка. В рамках настоящей статьи рассмотрен всего один метод сравнительного подхода. Для определения цены сделки – это мало, а для проведения управленческого анализа, хотя бы раз в год – вполне достаточно.

Но прежде всего, необходимо установить некоторые ограничения и допущения.

Во-первых, формулы есть формулы. Оценочные формулы применимы к бизнесу, который имеет рыночную стоимость или, другими словами, может быть продан. Однако на практике малый бизнес, генерирующий доходы и эффективно использующий активы, не всегда может быть продан в силу ряда причин. Например, доходы оцениваемого бизнеса могут зависеть от уникальных способностей собственника (никому не нужен бизнес по производству сувениров, если единственным виртуозом-мастером является владелец). Или в ряде случаев покупателю невыгодно приобретать уже существующий бизнес по расчетной цене, так как он достаточно легко может быть открыт с нуля.

Во-вторых, оценка «как есть». Бизнес, как и живой организм, может находиться в разных состояниях. Может быть здоровым, а может сильно болеть. Одно дело оценивать действующее, только переоборудованное предприятие с отлаженным производственным циклом, а другое – предприятие с судебными приставами на пороге. В статье речь идет об оценке бизнеса в состоянии «как есть», т.е. при условии постоянства основных факторов, этот бизнес формирующих.

В-третьих, лучше владельца бизнес никто не знает, даже налоговая инспекция. Поэтому расчет стоимости бизнеса должен производиться исходя из реальных чисел и фактов, а не данных бухгалтерской отчетности.

Слагаемые стоимости бизнеса

Определение стоимости малого бизнеса на основе простых мультипликаторов

Формула расчета стоимости малого бизнеса такова:

VБ – стоимость бизнеса

VРА – расчетные активы

VТЗ – товарные запасы

VДЗ – дебиторская задолженность

VКЗ – кредиторская задолженность

VДС – денежные средства на счете и в кассе

VНИ – рыночная стоимость недвижимого имущества.

Анализ формулы лучше производить с последнего слагаемого.

Как правило, малый бизнес строится на арендованных помещениях, поэтому показатель VНИ равен 0. Если же бизнес строится на собственных помещениях, то их стоимость просто прибавляется. Стоимость недвижимости достаточно просто определить, обратившись в риэлторское агентство.

Вполне возможно, что оцениваемая организация обладает некоторым объемом денежных средств в кассе, на расчетном счете или в банковских депозитах. Их сумма составляет величину VДС.

Как правило, ни одно предприятие не может существовать без долгов. При этом у предприятия могут иметься как собственные долги (кредиторская задолженность), так могут быть должны и предприятию (дебиторская задолженность). Их разность и составляет величину VДЗ-VКЗ.

Некоторые виды малого бизнеса предполагают наличие значительного объема товарных запасов. Их стоимость также стоит прибавить к стоимости бизнеса VТЗ.

И наконец, главный показатель VРА, который определяет стоимость труда предпринимателя по организации продаж, постановке бизнес-процессов, найму персонала и пр., – стоимость расчетных активов. Базой для их расчета, как правило, служит среднемесячная выручка или годовая чистая прибыль. Умножив соответствующий показатель, получаем последнее слагаемое формулы.

Например, оценивается кафе, расположенное на собственных площадях (150 кв. м) в Засвияжском районе города Ульяновска (4,5 млн. рублей). Средняя месячная выручка кафе за последние полгода составляет 0,4 млн. рублей. Выручка предприятия выросла на 5% за полгода. Сложился круг постоянных клиентов, которые приносят не менее 30% выручки. Предприятие имеет непогашенный кредит в размере 1 млн. рублей. На дату оценки в кафе закуплено продуктов и алкоголя на 0,3 млн. рублей. Имеются денежные средства на счете в размере 0,2 млн. рублей.

Стоимость такого бизнеса составит от 5,2 млн. до 6,8 млн. рублей

При этом, учитывая положительную динамику выручки, а также наличие постоянных клиентов, наиболее вероятная стоимость бизнеса приближается к средней величине.

Поскольку рассматриваемый метод предлагает собственнику диапазон ценовых мультипликаторов, перед ним неизбежно возникнет проблема выбора наиболее объективной величины, применимой к конкретной фирме. Для решения данного вопроса целесообразно рассмотреть наиболее существенные факторы, от которых зависит рыночная стоимость:

1. Качество удобств, предлагаемых оцениваемой фирмой

2. Динамика денежных потоков, генерируемых бизнесом

3. Состояние товарных запасов фирмы

4. Уровень конкуренции

5. Возможность создания аналогичного бизнеса

6. Региональные тенденции развития экономики

7. Состояние отрасли и перспективы ее развития

8. Условия аренды

10. Фаза жизненного цикла бизнеса

11. Ценовая политика

12. Качество товара

Как видите, оценка своего бизнеса – вполне посильная задача.

Читать еще:  Quadro Electric: Зачем строить весёлый бизнес в серьёзной индустрии

Экспресс-оценка малого бизнеса

В реальной жизни часто встречаются ситуации, когда нужно быстро узнать, сколько примерно может стоить тот или иной бизнес. Конечно, чтобы получить точный и исчерпывающий ответ на этот вопрос, нужно найти профессионального оценщика и поручить ему провести независимую оценку бизнеса . Но что делать, если времени на полную оценку нет, а ответ нужно получить, как говорится, «еще вчера»?

В таких случаях можно попытаться воспользоваться экспресс-методами и оценить стоимость бизнеса самостоятельно. Такие способы оценки особенно хорошо работают в отношении малого бизнеса, который не располагает большими разносторонними активами, и основная ценность которого заключена в операционной прибыли.

Основной показатель для экспресс-оценки малого бизнеса – это чистая прибыль. Чистая прибыль, остающаяся у предпринимателя после оплаты всех накладных расходов и налогов – это главное мерило заинтересованности потенциального покупателя, а значит, и главный фактор формирования рыночной цены на оцениваемый бизнес. Как узнать величину годовой чистой прибыли бизнеса? Во-первых, нужно смотреть операционную историю. Если бизнес существует несколько лет и стабильно дает каждый код примерно одинаковую величину прибыли, то вполне обоснованно будет предположить, что и в будущем этот бизнес будет приносить столько же денег своему владельцу. Во-вторых, можно самостоятельно составить примерный перечень доходов и расходов предприятия за год, спрогнозировав, таким образом, размер чистой прибыли.

Когда величина чистой прибыли определена, нужно провести так называемую процедуру капитализации, для чего величину чистой прибыли делят на ставку капитализации. Точное определение ставки капитализации – весьма трудоемкий процесс, требующий специальных знаний, поэтому для экспресс-оценки достаточно просто принять ставку капитализации равной 25–30%.

Поясним этот процесс на модельном примере: если величина годовой чистой прибыли предприятия определена на уровне 1 млн. рублей, то рыночная стоимость его бизнеса примерно равна 1 000 000 / 0,25 = 4 000 000 рублей. Если же принять ставку капитализации равной не 25%, а 30%, то ориентир рыночной стоимости несколько уменьшится: 1 000 000 / 0,30 = 3 333 000 рублей. Таким образом, рыночная стоимость бизнеса предприятия в этом примере находится в интервале от 3 333 000 до 4 000 000 рублей.

Конечно, точность такой экспресс-оценки бизнеса невелика, но она позволяет хотя бы примерно (и быстро) оценить рыночную стоимость без привлечения сторонних специалистов, чьи услуги могут стоить достаточно дорого.

Материал предоставлен оценочной компанией «Старт-Альянс», г. Москва. (подробнее)


Тренинг «Экспресс-оценка собеседника: узнать характер за 60 секунд”
Тренинг «Экспресс-оценка: узнать характер за 60 секунд” позволяет научиться исследовать типичный сценарий поведения собеседника по его внешнему виду.

  • Выставочные конструкции для малого и большого бизнеса
    Кроме наиболее актуальных и в то же время популярных стендов типа Roll Up, очень часто можно найти на рынке и большое количество других решений.
  • Для чего проводится оценка земельных участков
    Очень часто оценку земельных участков проводят для того чтобы определить их рыночную стоимость. Это необходимо при проведении различных сделок с.
  • Оценка права аренды
    Из мирового опыта модно понять, что приобретение квартиры – это не единственный способ, которым можно решить квартирный вопрос. Цены на жилье.
  • Морской контейнер под склад – идеальное решение для малого бизнеса
    Морской контейнер является универсальным инструментом в складской и транспортной логистике. На протяжении долгих 50 лет такие контейнеры.
  • Правовая помощь владельцам малого бизнеса или спасение утопающих дело рук самих утопающих
    В России в конституции не предусмотрено норм, которые оказывали бы правовую помощь малому и среднему бизнесу. Однако в ней предусмотрено множество.

Категория: | Опубликовано 16.07.2012

Экспресс-оценка бизнеса

Группа Компаний Банк Готового Бизнеса (Biz-Bank) предлагает Вам уникальную услугу – Экспресс-оценку бизнеса.

Что такое Экспресс-оценка?

Экспресс-оценка – это быстрая оценка рыночной стоимости на основе профессионального опыта и текущих рыночных коэффициентов стоимости.

Данная услуга ориентирована прежде всего на малый бизнес (например, кафе, автомойка, салон красоты, интернет-сайт, торговая точка и т.д.). Хорошо зная специфику малого бизнеса, в оценке мы опираемся на данные управленческой отчетности, и не требуем официальной бухгалтерии и налоговых документов, необходимых для стандартного отчета об оценке. Кроме того, стоимость наших услуг учитывает реальные возможности малого бизнеса.

Заказав у нас экспресс-оценку, Вы получите краткий отчет с обоснованием рыночной стоимости бизнеса, в котором будет указан рыночный диапазон стоимости и справедливая величина стоимости.

В отличие от стандартного отчета об оценке, это будет лаконичный документ, не перегруженный лишней информацией, в котором будут просто и доступно описаны основные предпосылки оценки и расчеты на основании классических подходов к оценке (затратный, доходный и сравнительный подходы).

Оценка бизнеса – достаточно трудоемкий процесс, однако опытный специалист, обладающий необходимой квалификацией, способен определить рыночный диапазон достаточно быстро, в течение нескольких часов. Дополнительный анализ и учет специфических факторов необходим только для калибровки справедливой величины в рамках диапазона.

Уникальность услуги

  • Доступно!
  • Качественно!
  • Быстро!

Доступная стоимость (всего 20 000 руб., которые могут сэкономить вам несколько сотен тысяч и массу времени).

Оценка, подтвержденная практикой продаж бизнеса. Мы определим реальную стоимость, за которую можно продать бизнес в разумные сроки.

Быстрый срок исполнения – не больше 3-х дней.

Почему именно мы?

Каждый специалист компании Банк Готового Бизнеса (Biz-Bank) имеет многолетний опыт оценки и консалтинга в сфере купли/продажи бизнеса. За 9 лет работы в сфере продажи бизнеса мы оценили несколько сотен компаний разных отраслей, изучили специфику каждой отрасли, и подтвердили свои оценки реальными сделками. Именно поэтому наша оценка не является формальной, мы определяем только реальную стоимость бизнеса, опираясь в первую очередь на практику продаж, а не только на теорию оценки стоимости.

При этом оценка выполняется дипломированными специалистами с официальными дипломами оценщиков.

Зачем нужна экспресс-оценка бизнеса?

Зачастую ожидания продавцов и покупателей не соответствуют реальной рыночной стоимости, и бывают либо завышены, либо, наоборот, занижены. Это происходит из-за того, что некоторые факторы при определении цены просто не учитываются. Неадекватная оценка всегда существенно затрудняет процесс продажи или иного использования активов.

Знание реальной стоимости бизнеса – ключевая информация, необходимая для ведения успешных переговоров, если Вы хотите:

  • Продать или купить готовый бизнес;
  • Привлечь партнеров или инвесторов в бизнес;
  • Расширить или диверсифицировать бизнес;
  • Провести реорганизацию или принять другое управленческое решение;
  • Получить кредит;
  • Взять или сдать бизнес в аренду;
  • Повысить эффективность управления.

При этом мы не только определим стоимость, но и проконсультируем по вопросам возможного увеличения стоимости и эффективности использования активов.

Стоимость и сроки проведения оценки

Отчет об экспресс-оценке будет подготовлен в течение от 1 до 3-х рабочих дней с момента получения информации, необходимой для оценки.

Стоимость услуги составляет 20 000 руб.

Какие необходимы документы

Мы ценим время своих клиентов, поэтому максимально упростили процедуру сбора информации. Все, что от Вас потребуется:

  • Прислать краткое описание бизнеса и несколько фотографий
  • Заполнить анкету о бизнесе
  • Предоставить копии документов на недвижимость (свидетельство, техпаспорт и кадастровый паспорт для собственности или договор аренды – для активов в аренде)
  • Предоставить список оборудования и прочих существенных активов (запасов, товарных остатков и т.д.).

Как правило, подготовка документов и заполнение анкеты занимает не более 1 часа.

Наши партнеры

Подобного рода отчеты использовались при совершении сделок с участием кредитного финансирования, в частности:Номос-Банк, Ланта Банк, Банк Уралсиб и других финансовых организаций.

Наши специалисты имеют опыт защиты оценки рыночной стоимости перед различными экспертами и комитетами, в частности:

  • Советы директоров и имущественные комитеты Газпромнефть, Лукойл, РЖД, Аэрофлот, МРСК и другие структуры РАО ЕЭС;
  • Кредитные комитеты Сбербанк, Альфа-Банк, ВТБ, ВЭБ, Банк Санкт-Петербург и др.
  • Экспертные комитеты СРО.

Заказ и форма оплаты

Мы находимся в Санкт-Петербурге. Если Вы тоже – проще всего будет подъехать к нам в офис по адресу: пл. Карла Фаберже, дом 8, Бизнес-центр «Русские самоцветы», офис 431 (4-й этаж). Офис расположен у станции метро «Ладожская».

Если Вы находитесь в другом городе, или по каким-то причинам не можете к нам подъехать, все вопросы можно решить по электронной почте, отправив письмо с темой «Экспресс-оценка» по адресу: info @ biz – bank . ru .

Мы принимаем: банковские переводы на расчетный счет; перечисления на банковскую карту; Яндекс-деньги; Web-money.

Заказать экспресс-оценку или задать любой вопрос, связанный с экспресс-оценкой, Вы можете по следующим контактным данным:

тел. (812) 718-41-47

моб. +7 (921) 864-83-72

e-mail: vnukov@biz-bank.ru

Внуков Игорь Олегович , руководитель департамента оценки

Также Вы можете задать вопрос прямо с нашего сайта:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector