Выбор ПИФа: краткое руководство

Выбор ПИФа: краткое руководство

Паевые инвестиционные фонды: как они работают, чем хороши и кому подходят

ПИФ – распространённый инвестиционный инструмент для частных лиц в России и мире

Его рекомендуют начинающим инвесторам, потому что паевый инвестиционный фонд (ПИФ) не требует глубокого анализа и самостоятельного управления, а по доходности может опережать банковский депозит.

Паевой инвестиционный фонд – что это?

Это портфель ценных бумаг, которые объединены по какому-либо показателю или признаку. Чаще всего их составляют по одному экономическому направлению. ПИФ может складываться из разных активов: акций, облигаций, фьючерсов, валюты.

Пример

ПИФ «ВТБ – Фонд Акций» размещает активы в фундаментально недооценённые акции крупных и устойчивых российских предприятий с фокусом на «голубые фишки».

ПИФ «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний» формирует свою стратегию на инвестировании в акции компаний, которые занимаются добычей и экспортом сырья.

Портфелем фонда распоряжается управляющая компания

Она покупает и продаёт ценные бумаги, совершает сделки с валютой, сдаёт в аренду недвижимость, выдаёт кредиты или займы. Если УК делает это успешно, растёт стоимость всего портфеля и каждого пая (ценной бумаги ПИФа).

У клиента нет права распоряжаться имуществом фонда

По сути, он вместе с другими клиентами фонда складывает деньги в общий сейф. А фонд берёт их, чтобы управлять активами.

Работа управляющей компании контролируется законом. Она не может в один момент всё продать и пропасть вместе с деньгами. Кроме того, она заинтересована в хороших результатах: вырастет доходность фонда –> будет больше клиентов –> будет больше зарабатывать на комиссиях.

Как устроены ПИФы

Пайщик (клиент ПИФа) владеет паем. Это именная бумага, дающая право на долю фондового имущества. Вступая в паевой фонд, пайщик соглашается с инвестиционной стратегией управляющей компании.

Обычно УК контролирует несколько фондов. У каждого разная стратегия, порог входа, соотношение доходности к риску. Это нужно, чтобы удовлетворять запросы клиентов с разным инвестиционным горизонтом.

Доход УК складывается из комиссии за обслуживание и платежей за сделки с паем. Отношения между пайщиками и управляющей компанией регулируются «Правилами доверительного управления» (ПДУ). В этом документе указано, как работает фонд: структура, состав, стратегия.

Пайщик перестаёт быть владельцем имущества или денег, которые он включил в фонд. Теперь это долевая собственность ПИФа. На выходе он сможет получить только сумму, равную его доле.

Кто контролирует управляющую компанию

  • Специализированный депозитарий (СД). Он учитывает имущество фондов, следит за тем, чтобы работа ПИФа и УК соответствовала закону и интересам пайщиков, одобряет сделки. СД действует по лицензии ЦБ РФ, но получает плату от управляющей компании.
  • Центробанк России. Получает от депозитария и управляющей компании отчёты, проверяет законность сделок, защищает интересы пайщиков. Специализированный депозитарий обязан отдавать данные о работе УК по запросу ЦБ.

Виды ПИФов по структуре

  • Для квалифицированных пайщиков (квальные). Вариант для опытных вкладчиков, которые согласны инвестировать с большим риском, но высокой потенциальной прибылью. Такие инвесторы влияют на крупные сделки фонда через инвестиционный комитет.
  • Для неквалифицированных пайщиков. Вариант для новичков. В такие фонды включаются простые, менее рисковые инструменты, а пайщики не влияют на решения управляющей компании.

Виды ПИФов по активам

  • Фонды недвижимости. Основной заработок фонда складывается из аренды недвижимости, купленной на деньги пайщиков. Такие ПИФы стабильны, но для вступления в них нужны большие деньги, поэтому их создают для квалифицированных инвесторов.
  • Фонды ценных бумаг и финансовых инструментов. УК распоряжается акциями, облигациями, валютой, займами, долями в предприятиях. Такие ПИФы работают на неквалифицированных инвесторов, поэтому имеют низкий порог входа (от 1 тысячи рублей).
  • Комбинированные. В такой фонд включают любое имущество, кроме денег: самолёт, машину, дорогое вино, опционы на товары, драгметаллы, картины, зарубежные вклады или частную дорогу. Единственное условие: имущество надо указать в ПДУ и хранить в депозитарии. То есть обувную фабрику в этот ПИФ не включишь, а туфли – да (фонд будет покупать их у фабрики). У комбинированных фондов большой порог входа, в России к ним пока относятся осторожно и инвесторы, и управляющие компании.

Пример

УК «Промсвязь» имеет ПИФ недвижимости «Азимут» с СЧА (стоимость чистых активов) 1,4 млрд рублей.

УК «Деловой Дом Калита» – фонд «Ай Пи Ти – Недвижимость» с СЧА 4,5 млрд. Оба фонда закрытые и обслуживают квалифицированных инвесторов.

Виды ПИФов по срокам покупки

  • Открытые. Паи покупаются и продаются в любое время.
  • Интервальные. Заявки на покупку паёв принимаются в конкретные временные «окна».
  • Закрытые. Покупка возможна только при открытии фонда или при дополнительной выдаче паёв. УК объявляет, что создает фонд и какое-то время собирает заявки. Когда проходит срок, вступить нельзя.

Пример

«ВТБ – Фонд драгоценных металлов» – интервальный фонд. Он работает с драгметаллами.

«Ак Барс Акции» – открытый фонд. Он вкладывает деньги в акции российских компаний.

Как заработать

После вложения имущества или денег в фонд, у вас в собственности остаётся пай – доля в ПИФе. Это актив, который можно перевести в наличные двумя способами:

  • Погасить пай. То есть обратиться в управляющую компанию, чтобы она забрала долю себе и выдала сумму, равную её стоимости за вычетом комиссии.
  • Продать другому инвестору.

Сколько стоит ПИФ?

Стоимость ПИФа как определение отсутствует – клиент не покупает пакет конкретных ценных бумаг. Он передаёт деньги управляющей компании, чтобы она прибыльно инвестировала их. Минимальные вложения в открытых фондах обычно равны 1000 или 5000 рублей.

Доходность

В отличие от банковского депозита, ПИФ не гарантирует доход. В зависимости от действий УК, рыночной ситуации, макроэкономических событий цена пая может и вырасти, и упасть.

Например, если недвижимость дешевеет, рыночная цена фонда будет ниже текущей. Если условия благоприятные, можно продать долю дороже.

Налоги

Пайщики платят НДФЛ, пока получают прибыль. Но налоговым агентом является УК – она отправляет налоги за клиента.

Если пайщик получил прибыль от продажи своих паёв, он должен рассчитаться с ФНС сам. Резидент РФ заплатит 13%, а нерезидент – 30%. Есть налоговый вычет. НДФЛ отдавать не нужно, когда инвестор владеет паем больше 3 лет.

Кому подходят ПИФы

ПИФ – инструмент для инвесторов, у которых нет времени или навыков для самостоятельного управления деньгами. Это первая причина, по которой многие держат там средства. Вторая – низкий порог входа.

Как выбрать ПИФ: инструкция

  • Установите сумму вложений и инвестиционный срок.
  • Выберите тип фонда: открытый или закрытый. Новичкам подходят открытые фонды: можно продавать паи в любой момент. В закрытых фондах нельзя получить деньги раньше, чем сказано в договоре.
  • Отсортируйте варианты по доходности. Смотрите доходность за 3-5 лет, а не за год.
  • Оставьте фонды со стабильными показателями, хорошим рейтингом УК (смотрите тут ) и высокой СЧА. Чем выше СЧА тем крупнее и диверсифицированнее фонд. Почитайте информацию про владельцев фонда. Доверите ли вы им деньги?
  • Изучите комиссии. Условия по ним могут звучать так: за управление — 1,9% в год. Комиссия при покупке ПИФа – отсутствует. При продаже после 1 года — 0%; ранее, чем через 1 год — 2% от суммы.

Как купить пай

  • Купить пай можно на сайте управляющей компании.
  • Выберите ПИФ и узнайте условия обслуживания. Какие документы нужны для регистрации.
  • При покупке от УК напрямую – отправьте заявку. При покупке у другого пайщика, заключите договор купли-продажи. Он не требует нотариального заверения.
  • Оплатите заявку онлайн, в банке или выполните платёж по договору.

Плюсы ПИФов

  • Можно получить большую доходность.
  • Не нужно управлять инвестициями, анализировать рынок, диверсифицировать активы.
  • Данные о составе, структуре и управляющих есть в открытом доступе.
  • Защищённые инвестиции. УК не сможет дёшево распродать активы, чтобы обанкротить фонд – сделку не допустит депозитарий. Даже одна-две подозрительных операции разрушат репутацию УК.
  • Инфраструктурные расходы управляющей компании закреплены в ПДУ.
  • Можно менять управляющую компанию или переводить деньги между ПИФами одной УК.
Читать еще:  Как спроектировать магазин без ошибок: дизайн и оформление витрин

Минусы ПИФов

  • В закрытые квальные фонды берут пайщиков с очень большими бюджетами.
  • Комиссии растут, потому что усложняются требования Банка России к УК.
  • Оценщик, аудитор, регистратор и СД получают деньги от УК. Это может повлиять на их решения там, где они не противоречат закону.
  • УК или депозитарий могут лишиться лицензии. Придётся тратить время на поиски новой управляющей компании или ждать, пока УК найдет нового депозитария.
  • Нет гарантии доходности.
  • Вложения в ПИФ не застрахованы государством.

Самые крупные и известные российские управляющие компании

  • УК Сбербанк управление активами
  • УК Открытие
  • ВТБ Капитал управление инвестициями
  • УК Уралсиб
  • Райффайзен Капитал
  • УК БКС
  • Альфа Капитал
  • Апрель Капитал
  • МТС Инвестиции
  • ТКБ Инвестмент Партнерс
  • ГК Регион

У этих компаний хорошая репутация и большой опыт. Но при выборе смотрите на разницу в комиссиях. Даже 1% упущенной прибыли за 5 лет вырастает в приличную сумму.

Выбор ПИФа: краткое руководство

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) необходимы для того, чтобы сбережения приносили доход. Сам ПИФ можно представить как огромный кошелек, в который положили деньги разные люди (их называют пайщиками). Деньги лежат в нем не просто так. Инвестированием этих средств занимается управляющая компания. Она вкладывает их в облигации разных компаний из разных отраслей или в бумаги, которые выпустило государство (их сейчас большинство).

При грамотной работе управляющих активы со временем дорожают. Вместе с ними растет цена пая, а значит, и доход инвестора. Кроме того, по облигациям пайщики получают купонные выплаты (проценты).

Управляющая компания вкладывает деньги пайщиков в разные активы. Это нужно, чтобы минимизировать возможные потери. Предположим, если акции одной компании подешевеют, а другой подорожают, то убытки, если и будут, то не слишком значительные.

По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка, средняя доходность ПИФов составляет 10−20% годовых. Это больше, чем по банковским вкладам. По информации ЦБ, средняя ставка по депозитам сейчас снизилась до 5%. Максимум можно заработать процентов 7. В то время как за год (с июля прошлого года по июль 2018-го) некоторые ПИФы принесли пайщикам 40−50% годовых (статистика НАУФОР).

Покупка паев — дело несложное.
Для этого необязательно приезжать в офис управляющей компании. Все можно сделать дистанционно, по интернету. Нужно выбрать ПИФ, в который хотите вложить деньги, и заполнить заявку на сайте УК (здесь понадобится регистрация на портале госуслуг или данные ИНН и СНИЛС). Потом переводите деньги на счет фонда, и все. Минимальная сумма вложений — 100 руб. Максимальный размер ничем не ограничен.

Продать паи можно в любой момент. Полученная за время их «работы» доходность не теряется.

Для продажи надо подать заявку в управляющую компанию. Она погасит паи в течение трех дней. После этого деньги переведут на счет пайщика.

В отличие от депозитов средства пайщиков не застрахованы государственной системой страхования вкладов. Вложения в ПИФы защищены, но иначе.
Пай регистрируется на имя пайщика. Имущество ПИФов (активы и средства пайщиков) тоже не принадлежат управляющей компании. Все это хранится в специализированном депозитарии.

Депозитарии — структуры серьезные. Они работают легально по лицензии ЦБ.
Их функции не ограничиваются только охраной активов ПИФов. Они контролируют все финансовые операции управляющих компаний. Это значит, что управляющие не могут взять и отправить деньги пайщиков неизвестно куда. Спецдепозитарий должен подписать все платежные поручения. Также он ведет реестр пайщиков. Если что-то случится с УК, не надо будет бегать и доказывать, что вы доверили ей свои деньги.

Банкротство управляющей компании никак не должно затронуть инвесторов. В таком случае ПИФ переходит под управление другой УК и продолжает работать.

По закону с любых доходов надо платить 13% подоходный налог. Что такое ПИФ? Это тоже источник дохода. А значит, с доходов от вложения в инвестиционные фонды тоже необходимо платить налог. НДФЛ взимается только при продаже паев. Платит его управляющая компания, пайщик от расчетов с налоговой избавлен. Кроме того, здесь есть один приятный нюанс. Если паи не продавать три года, то платить налог не придется.

Такие инвесторы имеют право на налоговый вычет. Его максимальный размер составляет 3 млн руб. в год. Вот с этой суммы налоги не взимаются.
То есть, условно говоря, если ваша прибыль за три года составит меньше 9 млн руб., то тратиться на НДФЛ не надо.

Если доходы более крупные, то заплатить налоги придется, но налогооблагаемая база будет меньше.

Богатый инвестор купил паи на 12 млн руб. За 3 года он заработал 23 млн. Его прибыль составила 11 млн руб.

За три года он получил право на вычет в 9 млн (3 млн умножаем на 3 года).

13% налог он должен заплатить только с 2 млн руб. (11 млн минус 9 млн).

Для чего необходим ПИФ? Для долгосрочных инвестиций. Не имеет смысла продавать паи через пару месяцев. Нужно покупать их хотя бы на год.
В идеале — вкладывать деньги в ПИФы нужно на три года. Тогда можно будет воспользоваться правом на налоговый вычет.

По данным Центробанка, в I квартале этого года в России было 1,6 млн пайщиков. Их количество медленно, но постоянно увеличивается.

Инструкция: как выбрать ПИФ (и заработать больше, чем на вкладе)

Ставки по вкладам падают, и судя по всему, это надолго. Инвестиционный директор УК «Система Капитал» Никита Рахманинов рассказывает, сколько можно заработать на паевых инвестиционных фондах (ПИФах) и как правильно их выбирать.

1. Выберите сумму и срок, на который вы готовы вложить деньги

ПИФы в отличие от вкладов, никак не застрахованы государством. Поэтому, первым делом определитесь с суммой свободных денежных средств. Что принципиально отличает инвестиции от депозита- так это возможность получить максимальную текущую доходность в независимости от суммы и срока инвестирования. Кроме того, ПИФ можно продать в любой момент времени без потери текущей доходности, в то время, как при расторжении депозита досрочно, можно потерять накопленные проценты.

Например, стоимость пая у самого доходного облигационного ОПИФа за 2017 год (30.12.2016-29.12.2017) выросла на 16,4%, а если посмотреть на стоимость пая самого доходного ОПИФа по итогам 3 лет (30.01.2015 – 31.01.2018)- то это уже более 82,3%.

2. Выберите тип ПИФа

ПИФы принято разделять по нескольким критериям.

Возможность продать пай

ПИФы бывают открытые, закрытые и интервальные. Открытый ПИФ (ОПИФ) означает, что любой инвестор может купить и продать свой пай в любой рабочий день. Паи закрытого ПИФа (ЗПИФ), напротив, приобретаются только в период формирования заявки, а забрать вложенные средства можно в строго определённый срок, оговорённый договором. Интервальные ПИФы открываются для покупки и продажи несколько раз в год.

Активы, из которых формируется пай

Есть облигационные ПИФы, которые принято считать одним из самых консервативных инструментов. Их доходность формируется за счёт процентов по выплатам по корпоративным займам (купонам) и переоценки самих облигаций.

ПИФы акций в долгосрочном периоде предлагают инвесторам больше возможности заработать (правда, при большем риске), так как стоимость акций на бирже может существенно вырасти, что во многом зависит от финансовых результатов компании, отрасли или общего экономического и политического фона.

Смешанные ПИФы инвестируют денежные средства как в акции, так и в облигации.

После того как вы выберете тип ПИФа и срок, отсортируйте существующие на рынке ПИФы по доходности. И посмотрите, как долго они существуют и сколько денежных средств уже в них инвестировано (стоимость чистых активов).

Вся информация есть на сайте investfunds, в разделе «ПИФы и ДУ» — «Рэнкинги и Рейтинги».

3. Узнайте стоимость всех комиссий.

После этого необходимо понять совокупную стоимость всех комиссий и издержек, так как все эти расходы в конечном итоге повлияют на доходность, которую вы получите. Существуют такие комиссии, как:

Читать еще:  Отличия успешного интернет-предпринимателя от неудачника

вознаграждение управляющей компании;

депозитарные расходы (хранение и учет ценных бумаг);

скидки (комиссия за покупку) и надбавки (комиссия за продажу).

Если комиссии за управление видны, то скидки и надбавки не так очевидны. Поэтому необходимо внимательно изучать все документы и проспекты фондов.

Сегодня уже всё больше управляющих компаний предлагают ПИФы, которые не берут комиссии за «вход» и «выход», поэтому мы рекомендуем выбирать именно такие инвестиционные инструменты.

Важно различать управляющую компанию и брокеров, которые предоставляют доступ на Московскую биржу. В случае обращения в управляющую компанию вы платите комиссию за управление денежными средствами (она может оказаться менее 1%), за что компания берёт на себя ответственность за управление ценными бумагами: продажу и покупку, перебалансировку портфеля (продажу и приобретение необходимых активов). Обращаясь к брокеру, необходимо понимать, что все сделки придётся совершать самостоятельно, также придется самостоятельно приобретать портфель ценных бумаг и следить за его динамикой. Разовая комиссия за покупку или продажу какой-либо ценной бумаги составляет от 0,035% до нескольких процентов, поэтому, если вы планируете активно торговать, важно помнить, что брокерскую комиссию придётся платить каждый раз при совершении сделки.

5 правил для начинающего инвестора в ПИФы

1. Начинайте инвестирование с понятных и простых инструментов, например с облигационного рублёвого ПИФа. Он имеет низкую волатильность, а следовательно, результаты инвестирования предсказуемы.

2. Выбирайте открытые ПИФы — они имеют высокую ликвидность и низкие комиссии. При выборе фонда обращайте внимание на историческую динамику стоимости пая, особенно в периоды кризиса. Опытные управляющие всегда стараются нивелировать последствия внешних шоков.

3. Пока у вас недостаточно опыта, начните работать с управляющей компанией. При выборе компании обратите внимание на то, сколько активов под управлением она имеет, насколько динамично развивается, есть ли возможность дистанционного приёма на обслуживание клиентов. Оценить успешность компании в своём сегменте помогут рейтинги.

4. Выбирайте компанию, которая предложит вам не только качественный продукт, но и удобный сервис: возможность дистанционно открыть счёт без посещения офиса, мобильное приложение, позволяющее оперативно отслеживать купленный портфель.

5. Наберитесь терпения! Инвестирование — это всегда «рост» и «падение», и нужно быть к этому готовым. На фондовом рынке заработают те, кто умеет ждать и не поддаётся панике и желанию продать свои активы при первой «просадке».

Грамотный выбор инвестиционного фонда


Грамотный выбор ПИФа обладает огромным значением так как от того, насколько грамотно он совершен, напрямую зависит безопасность и доходность ваших инвестиций.

p, blockquote 1,0,0,0,0 –>

Если вы собираетесь вложить имеющиеся денежные средства в какой-либо инвестиционный фонд, необходимо помнить, что приобретение пая в подобной организации не является стопроцентной гарантией получения стабильного дохода.

Если выбор ПИФа был совершен неправильно, то вероятность возникновения убытков и потери капитала существенно возрастает.

p, blockquote 2,0,0,0,0 –>

Все присутствующие на отечественном рынке ПИФы обладают различным уровнем доходности, которая зависит от используемой инвестиционной стратегии, типа организации, а также структуры активов инвестиционного фонда. От сочетания описанных выше факторов напрямую зависит уровень доходности инвестиций, который может колебаться в диапазоне от 3 до 100% в год.

p, blockquote 3,0,1,0,0 –>

На уровень надежности и эффективности ПИФа оказывают существенное влияние как перечисленные выше внутренние факторы, так и внешние. Среди огромного количества внешних факторов, оказывающих влияние на работу инвестиционных фондов, следует отметить господствующие тренды на рынке, ситуацию в экономике государства, а также текущую политическую обстановку.

p, blockquote 4,0,0,0,0 –>

Выбор ПИФа. Основные критерии

Для того чтобы грамотно выполнить выбор ПИФа, необходимо принимать во внимание отличительные особенности организаций этого типа. В самом начале необходимо уделить внимание стратегии функционирования организации, так как от нее напрямую зависит уровень прибыльности.

p, blockquote 5,0,0,0,0 –>

Если ПИФ применяет агрессивную стратегию, то его уровень доходности может превышать 60% ежегодно, но в этом случае существует серьезный риск потери не только потенциального дохода, но и вложенных денежных средств.

p, blockquote 6,0,0,0,0 –>

Если руководство организации принимает решение вложить консолидированные средства не только в акции, но и в более надежные облигации, то уровень доходности подобного фонда не будет превышать 30%, но инвестиции в него будут менее рискованными.

p, blockquote 7,1,0,0,0 –>

ПИФы, применяющие консервативную инвестиционную стратегию, предполагают вложение имеющегося капитала в корпоративные и государственные ценные бумаги. Уровень доходности подобных организаций сопоставим с прибыльностью привычных банковских депозитов, но при этом подобные вложения являются самыми безопасными.

p, blockquote 8,0,0,0,0 –>

После того, как вы определитесь с оптимальной для вас инвестиционной стратегией, необходимо перейти к непосредственному выбору фонда. Лучше всего отдавать предпочтение тем организациям, которые присутствуют на рынке более пяти и успели заслужить доверие отечественных инвесторов.


Осуществляя выбор ПИФа, обязательно ознакомьтесь с результатами деятельности организации и проведите анализ динамики ее активов. Пристального внимания заслуживают результаты деятельности организации в период кризиса и других экономических потрясений.

p, blockquote 10,0,0,0,0 –>

Важным критерием при выборе подходящей организации является размер минимального взноса, а также плата за услуги, предоставляемые фондом. Как правило, минимальный размер взноса составляет не более 500 рублей, но существует целый ряд ПИФов, для инвестирования в которые необходимо обладать свободными денежными средствами в размер от 300 тысяч рублей.

p, blockquote 11,0,0,1,0 –>

ПИФы взымают плату за свои услуги в форме определенного процента за осуществляемые операции. Размер процента напрямую зависит от цены пая, а также от времени, на которое он приобретается. ПИФам выгодно, чтобы дольщик максимально долго владел паем, поэтому при досрочном его погашении фонд взымает дополнительную комиссию. Помимо описанных выше комиссионных, которые взымаются для покрытия издержек на транзакции, инвестиционные фонды взымают плату за доверительное управление. В зависимости от политики организации размер платы может варьироваться в диапазоне 0,5-6% ежегодно.

p, blockquote 12,0,0,0,0 –>

Осуществляя выбор инвестиционного фонда, каждый потенциальный инвестор обязан определить для себя оптимальный размер потенциального дохода, а также допустимый уровень риска.

p, blockquote 13,0,0,0,0 –>

Ориентируясь на эту информацию, инвестор может выбрать организацию с подходящей инвестиционной стратегией: агрессивную, умеренную или консервативную. Если вы не можете выбрать подходящую для себя стратегию, то оптимальным выбором являются организации, применяющие смешанную стратегию, которая сочетает в себе возможность получать довольно высокий доход, а также необходимый уровень безопасности.

p, blockquote 14,0,0,0,0 –> p, blockquote 15,0,0,0,1 –>

Если вы можете похвастаться внушительным размером имеющегося капитала, то лучше всего разделить его на несколько частей и инвестировать в ПИФы с различными стратегиями. Таким образом вы сможете диверсифицировать свой инвестиционный портфель, а также обезопасить собственные вложения и обеспечить себе стабильный доход.

(Пока оценок нет)

Паевые инвестиционные фонды: как они работают, чем хороши и кому подходят

ПИФ – распространённый инвестиционный инструмент для частных лиц в России и мире

Его рекомендуют начинающим инвесторам, потому что паевый инвестиционный фонд (ПИФ) не требует глубокого анализа и самостоятельного управления, а по доходности может опережать банковский депозит.

Паевой инвестиционный фонд – что это?

Это портфель ценных бумаг, которые объединены по какому-либо показателю или признаку. Чаще всего их составляют по одному экономическому направлению. ПИФ может складываться из разных активов: акций, облигаций, фьючерсов, валюты.

Пример

ПИФ «ВТБ – Фонд Акций» размещает активы в фундаментально недооценённые акции крупных и устойчивых российских предприятий с фокусом на «голубые фишки».

ПИФ «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний» формирует свою стратегию на инвестировании в акции компаний, которые занимаются добычей и экспортом сырья.

Портфелем фонда распоряжается управляющая компания

Она покупает и продаёт ценные бумаги, совершает сделки с валютой, сдаёт в аренду недвижимость, выдаёт кредиты или займы. Если УК делает это успешно, растёт стоимость всего портфеля и каждого пая (ценной бумаги ПИФа).

Читать еще:  Как взвесить грузовик

У клиента нет права распоряжаться имуществом фонда

По сути, он вместе с другими клиентами фонда складывает деньги в общий сейф. А фонд берёт их, чтобы управлять активами.

Работа управляющей компании контролируется законом. Она не может в один момент всё продать и пропасть вместе с деньгами. Кроме того, она заинтересована в хороших результатах: вырастет доходность фонда –> будет больше клиентов –> будет больше зарабатывать на комиссиях.

Как устроены ПИФы

Пайщик (клиент ПИФа) владеет паем. Это именная бумага, дающая право на долю фондового имущества. Вступая в паевой фонд, пайщик соглашается с инвестиционной стратегией управляющей компании.

Обычно УК контролирует несколько фондов. У каждого разная стратегия, порог входа, соотношение доходности к риску. Это нужно, чтобы удовлетворять запросы клиентов с разным инвестиционным горизонтом.

Доход УК складывается из комиссии за обслуживание и платежей за сделки с паем. Отношения между пайщиками и управляющей компанией регулируются «Правилами доверительного управления» (ПДУ). В этом документе указано, как работает фонд: структура, состав, стратегия.

Пайщик перестаёт быть владельцем имущества или денег, которые он включил в фонд. Теперь это долевая собственность ПИФа. На выходе он сможет получить только сумму, равную его доле.

Кто контролирует управляющую компанию

  • Специализированный депозитарий (СД). Он учитывает имущество фондов, следит за тем, чтобы работа ПИФа и УК соответствовала закону и интересам пайщиков, одобряет сделки. СД действует по лицензии ЦБ РФ, но получает плату от управляющей компании.
  • Центробанк России. Получает от депозитария и управляющей компании отчёты, проверяет законность сделок, защищает интересы пайщиков. Специализированный депозитарий обязан отдавать данные о работе УК по запросу ЦБ.

Виды ПИФов по структуре

  • Для квалифицированных пайщиков (квальные). Вариант для опытных вкладчиков, которые согласны инвестировать с большим риском, но высокой потенциальной прибылью. Такие инвесторы влияют на крупные сделки фонда через инвестиционный комитет.
  • Для неквалифицированных пайщиков. Вариант для новичков. В такие фонды включаются простые, менее рисковые инструменты, а пайщики не влияют на решения управляющей компании.

Виды ПИФов по активам

  • Фонды недвижимости. Основной заработок фонда складывается из аренды недвижимости, купленной на деньги пайщиков. Такие ПИФы стабильны, но для вступления в них нужны большие деньги, поэтому их создают для квалифицированных инвесторов.
  • Фонды ценных бумаг и финансовых инструментов. УК распоряжается акциями, облигациями, валютой, займами, долями в предприятиях. Такие ПИФы работают на неквалифицированных инвесторов, поэтому имеют низкий порог входа (от 1 тысячи рублей).
  • Комбинированные. В такой фонд включают любое имущество, кроме денег: самолёт, машину, дорогое вино, опционы на товары, драгметаллы, картины, зарубежные вклады или частную дорогу. Единственное условие: имущество надо указать в ПДУ и хранить в депозитарии. То есть обувную фабрику в этот ПИФ не включишь, а туфли – да (фонд будет покупать их у фабрики). У комбинированных фондов большой порог входа, в России к ним пока относятся осторожно и инвесторы, и управляющие компании.

Пример

УК «Промсвязь» имеет ПИФ недвижимости «Азимут» с СЧА (стоимость чистых активов) 1,4 млрд рублей.

УК «Деловой Дом Калита» – фонд «Ай Пи Ти – Недвижимость» с СЧА 4,5 млрд. Оба фонда закрытые и обслуживают квалифицированных инвесторов.

Виды ПИФов по срокам покупки

  • Открытые. Паи покупаются и продаются в любое время.
  • Интервальные. Заявки на покупку паёв принимаются в конкретные временные «окна».
  • Закрытые. Покупка возможна только при открытии фонда или при дополнительной выдаче паёв. УК объявляет, что создает фонд и какое-то время собирает заявки. Когда проходит срок, вступить нельзя.

Пример

«ВТБ – Фонд драгоценных металлов» – интервальный фонд. Он работает с драгметаллами.

«Ак Барс Акции» – открытый фонд. Он вкладывает деньги в акции российских компаний.

Как заработать

После вложения имущества или денег в фонд, у вас в собственности остаётся пай – доля в ПИФе. Это актив, который можно перевести в наличные двумя способами:

  • Погасить пай. То есть обратиться в управляющую компанию, чтобы она забрала долю себе и выдала сумму, равную её стоимости за вычетом комиссии.
  • Продать другому инвестору.

Сколько стоит ПИФ?

Стоимость ПИФа как определение отсутствует – клиент не покупает пакет конкретных ценных бумаг. Он передаёт деньги управляющей компании, чтобы она прибыльно инвестировала их. Минимальные вложения в открытых фондах обычно равны 1000 или 5000 рублей.

Доходность

В отличие от банковского депозита, ПИФ не гарантирует доход. В зависимости от действий УК, рыночной ситуации, макроэкономических событий цена пая может и вырасти, и упасть.

Например, если недвижимость дешевеет, рыночная цена фонда будет ниже текущей. Если условия благоприятные, можно продать долю дороже.

Налоги

Пайщики платят НДФЛ, пока получают прибыль. Но налоговым агентом является УК – она отправляет налоги за клиента.

Если пайщик получил прибыль от продажи своих паёв, он должен рассчитаться с ФНС сам. Резидент РФ заплатит 13%, а нерезидент – 30%. Есть налоговый вычет. НДФЛ отдавать не нужно, когда инвестор владеет паем больше 3 лет.

Кому подходят ПИФы

ПИФ – инструмент для инвесторов, у которых нет времени или навыков для самостоятельного управления деньгами. Это первая причина, по которой многие держат там средства. Вторая – низкий порог входа.

Как выбрать ПИФ: инструкция

  • Установите сумму вложений и инвестиционный срок.
  • Выберите тип фонда: открытый или закрытый. Новичкам подходят открытые фонды: можно продавать паи в любой момент. В закрытых фондах нельзя получить деньги раньше, чем сказано в договоре.
  • Отсортируйте варианты по доходности. Смотрите доходность за 3-5 лет, а не за год.
  • Оставьте фонды со стабильными показателями, хорошим рейтингом УК (смотрите тут ) и высокой СЧА. Чем выше СЧА тем крупнее и диверсифицированнее фонд. Почитайте информацию про владельцев фонда. Доверите ли вы им деньги?
  • Изучите комиссии. Условия по ним могут звучать так: за управление — 1,9% в год. Комиссия при покупке ПИФа – отсутствует. При продаже после 1 года — 0%; ранее, чем через 1 год — 2% от суммы.

Как купить пай

  • Купить пай можно на сайте управляющей компании.
  • Выберите ПИФ и узнайте условия обслуживания. Какие документы нужны для регистрации.
  • При покупке от УК напрямую – отправьте заявку. При покупке у другого пайщика, заключите договор купли-продажи. Он не требует нотариального заверения.
  • Оплатите заявку онлайн, в банке или выполните платёж по договору.

Плюсы ПИФов

  • Можно получить большую доходность.
  • Не нужно управлять инвестициями, анализировать рынок, диверсифицировать активы.
  • Данные о составе, структуре и управляющих есть в открытом доступе.
  • Защищённые инвестиции. УК не сможет дёшево распродать активы, чтобы обанкротить фонд – сделку не допустит депозитарий. Даже одна-две подозрительных операции разрушат репутацию УК.
  • Инфраструктурные расходы управляющей компании закреплены в ПДУ.
  • Можно менять управляющую компанию или переводить деньги между ПИФами одной УК.

Минусы ПИФов

  • В закрытые квальные фонды берут пайщиков с очень большими бюджетами.
  • Комиссии растут, потому что усложняются требования Банка России к УК.
  • Оценщик, аудитор, регистратор и СД получают деньги от УК. Это может повлиять на их решения там, где они не противоречат закону.
  • УК или депозитарий могут лишиться лицензии. Придётся тратить время на поиски новой управляющей компании или ждать, пока УК найдет нового депозитария.
  • Нет гарантии доходности.
  • Вложения в ПИФ не застрахованы государством.

Самые крупные и известные российские управляющие компании

  • УК Сбербанк управление активами
  • УК Открытие
  • ВТБ Капитал управление инвестициями
  • УК Уралсиб
  • Райффайзен Капитал
  • УК БКС
  • Альфа Капитал
  • Апрель Капитал
  • МТС Инвестиции
  • ТКБ Инвестмент Партнерс
  • ГК Регион

У этих компаний хорошая репутация и большой опыт. Но при выборе смотрите на разницу в комиссиях. Даже 1% упущенной прибыли за 5 лет вырастает в приличную сумму.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector