Самоучитель начинающего инвестора: акции развивающихся рынков

Самоучитель начинающего инвестора: акции развивающихся рынков

Новости компании

Глобальные инвесторы начали этот год с масштабных покупок ценных бумаг на развивающихся рынках. В первые недели приток инвестиций в фонды развивающихся рынков достиг рекордных величин, о чем свидетельствует статистика от Emerging Portfolio Fund Research. Декабрьский опрос управляющих активами, проведенный специалистами BofA Merrill Lynch, показал, что в этом году инвесторы ждут от развивающихся рынков наибольшей отдачи. Стоит ли присоединяться к профессионалам фондового рынка и следовать общему тренду? Покупка акций зарубежных развивающихся рынков для российского частного инвестора сегодня не представляет проблемы, однако необходимо понимание специфики таких инвестиций. Акции компаний развивающихся рынков – высокорискованный класс активов, предоставляющий возможность получить сверхвысокие доходности, за счет чего на протяжении последних десятилетий укрепляет свои позиции в качестве «любимчика» управляющих фондами. Термин «развивающиеся рынки» применительно к фондовым рынкам был введен в оборот экспертами Международной финансовой корпорации группы Всемирного банка в начале 1980-х годов с целью обозначить появление новой группы инвестиционных активов и изменить отношение продвинутого финансового мира к рынкам развивающихся государств. На тот момент они практически ничего не стоили, однако за четверть века совокупная капитализация рынков акций развивающихся стран достигла нескольких триллионов долларов. По данным одного из крупнейших швейцарских банков – Credit Suisse, на развивающиеся рынки в данный момент приходится около 1/5 мирового объема торгов акциями. Одним из общепринятых индикаторов динамики фондовых рынков развивающихся стран является индекс MSCI Emerging Markets Index, который покрывает более 2,7 тыс. ценных бумаг на 26 фондовых рынках стран, включенных в группу развивающихся. За прошедший год вложения в индекс развивающихся рынков принесли доход в 15%, а за последние 10 лет его доходность составила 232%. Для сравнения: рост индекса MSCI World Index, отражающего ситуацию на мировом фондовом рынке в целом, за аналогичные периоды составил 11,9 и 32% соответственно, а бенчмарк американского рынка – индекс S&P 500 прибавил 9,8 и 21,5% соответственно. Инвестиционная привлекательность рынков развивающихся стран обусловлена их экономическими параметрами. Развивающиеся государства долгое время демонстрировали опережающие темпы роста экономики, что в свою очередь обеспечивает высокие темпы роста доходов компаний. За последние 25 лет среднегодовые темпы роста доходов корпоративного сектора в развивающихся странах составили 10,5%, что в 2 раза выше аналогичного показателя развитых стран. Об этом свидетельствуют данные исследования экономистов Credit Suisse. При этом, по подсчетам экспертов, за эти 25 лет совокупная доходность акций развивающихся рынков в 3,5 раза превысила доходность на развитых. Согласно прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), экономический рост развивающихся стран в этом году составит 5,6% при общемировом росте на 3,6% и росте стран с развитой экономикой на 1,5%. В настоящее время многие аналитики уверены в инвестиционной привлекательности развивающихся рынков на фоне более сильных макропараметров, борьбы с инфляцией, бездифицитных бюджетов, высокого потребительского спроса, роста кредитования и хороших демографических показателей. Для профессионалов рынка ожидания хорошего экономического роста трансформируются в ожидания высокой доходности от инвестиций в локальные рынки таких стран. Так, в банке HSBC на 2013 год прогнозируют при росте экономики развивающихся государств на 5,4% доходность их фондовых рынков в 28% в том случае, если корпоративный сектор оправдает ожидания увеличения прибыли. Обратная сторона медали инвестиций в развивающиеся рынки – целый набор рисков, сопровождающих такие вложения. Они связаны с чувствительностью этих рынков к внешним факторам и избыточной реакцией инвесторов на негативные новости. При возникновении проблем в глобальной экономике или в одной из развивающихся стран с бегством капитала может столкнуться сразу целая группа рынков. Как показали события прошедшего года, ознаменовавшегося потоком новостей о политических конфликтах и социальных протестах, не стоит забывать и о политических рисках. Нестабильность политической обстановки или изменение курса проводимой в стране политики окажет серьезное негативное влияние на стоимость ваших инвестиций. Одним из ключевых рисков для российского инвестора является валютный риск: неблагоприятные колебания курсов могут съесть существенную часть прибыли от вложений. Решившийся на высокорискованные вложения российский инвестор может выйти на зарубежные развивающиеся рынки несколькими путями. Теоретически возможны прямые инвестиции в акции компаний, однако для непрофессионала это малоподходящий вариант. Он потребует максимальных усилий на каждом этапе формирования портфеля, начиная от поиска брокера и заканчивая анализом экономической и политической ситуации в стране, законодательного регулирования рынка и корпоративной информации в условиях ее труднодоступности. Гораздо более удобным способом могут стать вложения в различные фонды развивающихся рынков. Их преимущества заключаются в широких возможностях диверсификации портфеля при меньшем объеме инвестиций, а также в возможности переложить заботы по анализу рынков и эмитентов на плечи профессионалов. Поскольку западные коллеги гораздо дальше ушли в развитии рынка коллективного инвестирования, в поисках фонда развивающихся рынков в первую очередь стоит обратить внимание на зарубежные инструменты, например на акции взаимных фондов или биржевых индексных фондов (ETFs). Динамика ETFs за прошедший год наглядно демонстрирует, что наиболее прибыльными вложениями были акции развивающихся рынков. В тройке лидеров – акции Турции, Таиланда и Мексики. Индексный фонд с привязкой к акциям Турции (iShares MSCI-Turkey Investable Market) за год показал доходность боле 60%. Доходность индексных фондов на акции Таиланда (iShares MSCI-Thailand Investable Market) и Мексики (iShares MSCI-Mexico) составила соответственно 35 и 30%. Чтобы приобрести такие инструменты, российскому инвестору придется обратиться к брокерам, предоставляющим доступ на иностранные биржи. В их числе – «Финам», БКС, «Открытие», «КИТ Финанс», «Ситибанк» и др., имеющие представительства за рубежом. Альтернативой, позволяющей сэкономить на транзакционных издержках, может стать открытие счета у иностранного брокера, поиск которого легко осуществим благодаря Всемирной паутине. Впрочем, инструменты, позволяющие инвестировать в акции компаний развивающихся стран, существуют и на российском рынке. Это всем известные паевые инвестиционные фонды, например ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» или ОПИФ «Номос – фонд развивающихся рынков» управляющей компании «Номос-банка». В портфель фонда «Тройка Диалог – БРИК» включаются акции, ADR/GDR ликвидных и крупных компаний Бразилии, России, Индии и Китая, паи ETF на эти страны, российские ценные бумаги, а также ADR/GDR на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Результаты пока не впечатляющие: за последние 12 месяцев паи этого фонда потеряли в стоимости 4%. Покупка пая ПИФа от УК «Номос-банка» позволит вложиться в ETF на индекс MSCI Emerging Markets Index, не выходя на зарубежные биржи. Активы фонда инвестируются исключительно в акции этого индексного фонда.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Самоучитель начинающего инвестора: акции развивающихся рынков

Декабрьский опрос управляющих активами, проведенный специалистами BofA Merrill Lynch, показал, что в этом году инвесторы ждут от развивающихся рынков наибольшей отдачи, отмечает РБК . Стоит ли присоединяться к профессионалам фондового рынка и следовать общему тренду? Покупка акций зарубежных развивающихся рынков для российского частного инвестора сегодня не представляет проблемы, однако необходимо понимание специфики таких инвестиций.

Акции компаний развивающихся рынков – высокорискованный класс активов, предоставляющий возможность получить сверхвысокие доходности, за счет чего на протяжении последних десятилетий укрепляет свои позиции в качестве «любимчика» управляющих фондами. Термин «развивающиеся рынки» применительно к фондовым рынкам был введен в оборот экспертами Международной финансовой корпорации группы Всемирного банка в начале 1980-х годов с целью обозначить появление новой группы инвестиционных активов и изменить отношение продвинутого финансового мира к рынкам развивающихся государств. На тот момент они практически ничего не стоили, однако за четверть века совокупная капитализация рынков акций развивающихся стран достигла нескольких триллионов долларов. По данным одного из крупнейших швейцарских банков – Credit Suisse, на развивающиеся рынки в данный момент приходится около 1/5 мирового объема торгов акциями.

Одним из общепринятых индикаторов динамики фондовых рынков развивающихся стран является индекс MSCI Emerging Markets Index, который покрывает более 2,7 тыс. ценных бумаг на 26 фондовых рынках стран, включенных в группу развивающихся. За прошедший год вложения в индекс развивающихся рынков принесли доход в 15%, а за последние 10 лет его доходность составила 232%. Для сравнения: рост индекса MSCI World Index, отражающего ситуацию на мировом фондовом рынке в целом, за аналогичные периоды составил 11,9 и 32% соответственно, а бенчмарк американского рынка – индекс S&P 500 прибавил 9,8 и 21,5% соответственно.

Инвестиционная привлекательность рынков развивающихся стран обусловлена их экономическими параметрами. Развивающиеся государства долгое время демонстрировали опережающие темпы роста экономики, что в свою очередь обеспечивает высокие темпы роста доходов компаний. За последние 25 лет среднегодовые темпы роста доходов корпоративного сектора в развивающихся странах составили 10,5%, что в 2 раза выше аналогичного показателя развитых стран. Об этом свидетельствуют данные исследования экономистов Credit Suisse. При этом, по подсчетам экспертов, за эти 25 лет совокупная доходность акций развивающихся рынков в 3,5 раза превысила доходность на развитых.

Согласно прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), экономический рост развивающихся стран в этом году составит 5,6% при общемировом росте на 3,6% и росте стран с развитой экономикой на 1,5%. В настоящее время многие аналитики уверены в инвестиционной привлекательности развивающихся рынков на фоне более сильных макропараметров, борьбы с инфляцией, бездифицитных бюджетов, высокого потребительского спроса, роста кредитования и хороших демографических показателей. Для профессионалов рынка ожидания хорошего экономического роста трансформируются в ожидания высокой доходности от инвестиций в локальные рынки таких стран. Так, в банке HSBC на 2013 год прогнозируют при росте экономики развивающихся государств на 5,4% доходность их фондовых рынков в 28% в том случае, если корпоративный сектор оправдает ожидания увеличения прибыли.

Читать еще:  Ремонт обуви на дому – просто и по-настоящему выгодно!

Обратная сторона медали инвестиций в развивающиеся рынки – целый набор рисков, сопровождающих такие вложения. Они связаны с чувствительностью этих рынков к внешним факторам и избыточной реакцией инвесторов на негативные новости. При возникновении проблем в глобальной экономике или в одной из развивающихся стран с бегством капитала может столкнуться сразу целая группа рынков.

Как показали события прошедшего года, ознаменовавшегося потоком новостей о политических конфликтах и социальных протестах, не стоит забывать и о политических рисках. Нестабильность политической обстановки или изменение курса проводимой в стране политики окажет серьезное негативное влияние на стоимость ваших инвестиций. Одним из ключевых рисков для российского инвестора является валютный риск: неблагоприятные колебания курсов могут съесть существенную часть прибыли от вложений.

Решившийся на высокорискованные вложения российский инвестор может выйти на зарубежные развивающиеся рынки несколькими путями. Теоретически возможны прямые инвестиции в акции компаний, однако для непрофессионала это малоподходящий вариант. Он потребует максимальных усилий на каждом этапе формирования портфеля, начиная от поиска брокера и заканчивая анализом экономической и политической ситуации в стране, законодательного регулирования рынка и корпоративной информации в условиях ее труднодоступности. Гораздо более удобным способом могут стать вложения в различные фонды развивающихся рынков. Их преимущества заключаются в широких возможностях диверсификации портфеля при меньшем объеме инвестиций, а также в возможности переложить заботы по анализу рынков и эмитентов на плечи профессионалов. Поскольку западные коллеги гораздо дальше ушли в развитии рынка коллективного инвестирования, в поисках фонда развивающихся рынков в первую очередь стоит обратить внимание на зарубежные инструменты, например на акции взаимных фондов или биржевых индексных фондов (ETFs).

Динамика ETFs за прошедший год наглядно демонстрирует, что наиболее прибыльными вложениями были акции развивающихся рынков. В тройке лидеров – акции Турции, Таиланда и Мексики. Индексный фонд с привязкой к акциям Турции (iShares MSCI-Turkey Investable Market) за год показал доходность боле 60%. Доходность индексных фондов на акции Таиланда (iShares MSCI-Thailand Investable Market) и Мексики (iShares MSCI-Mexico) составила соответственно 35 и 30%.

Чтобы приобрести такие инструменты, российскому инвестору придется обратиться к брокерам, предоставляющим доступ на иностранные биржи. В их числе – «Финам», БКС, «Открытие», «КИТ Финанс», «Ситибанк» и др., имеющие представительства за рубежом. Альтернативой, позволяющей сэкономить на транзакционных издержках, может стать открытие счета у иностранного брокера, поиск которого легко осуществим благодаря Всемирной паутине.

Впрочем, инструменты, позволяющие инвестировать в акции компаний развивающихся стран, существуют и на российском рынке. Это всем известные паевые инвестиционные фонды, например ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» или ОПИФ «Номос – фонд развивающихся рынков» управляющей компании «Номос-банка». В портфель фонда «Тройка Диалог – БРИК» включаются акции, ADR/GDR ликвидных и крупных компаний Бразилии, России, Индии и Китая, паи ETF на эти страны, российские ценные бумаги, а также ADR/GDR на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Результаты пока не впечатляющие: за последние 12 месяцев паи этого фонда потеряли в стоимости 4%. Покупка пая ПИФа от УК «Номос-банка» позволит вложиться в ETF на индекс MSCI Emerging Markets Index, не выходя на зарубежные биржи. Активы фонда инвестируются исключительно в акции этого индексного фонда.

Трейдинг для «чайников»: что читать начинающему инвестору

Последние два года ЦБ, Московская биржа и брокерские компании пытаются повысить популярность частных инвестиций в России. На этой волне многие книгоиздатели вновь предлагают различные книги, посвященные основам торговли на фондовом рынке и инвестициям в ценные бумаги.

Впрочем, далеко не все они годятся для массового читателя: многие книги написаны профессиональным языком, который не осилит человек без профильного образования. РБК изучил книжный рынок в поиске учебников для начинающих инвесторов, которые будут понятны даже подростку.

Получилась подборка из пяти книг, изданных в 2015–2016 годах. Среди них — два занимательных учебника от руководителей инвестиционных компаний, самоучитель трейдинга от американского гуру психологии и пособие по инвестициям для «чайников». Что еще можно почитать про фондовый рынок?

Фондовый рынок США для начинающих инвесторов
Авторы: Клюшнев И., Панченко Д., Теплова Т.
Издательство: «Манн, Иванов и Фербер», 2016

Этот учебник претендует на статус настольной книги для всех, кто интересуется инвестициями в американские ценные бумаги.

Раздел «Теория» подготовлен профессором НИУ «Высшая школа экономики» Тамарой Тепловой. По сути, это история американского фондового рынка с момента зарождения и до наших дней, подкрепленная описанием финансовых инструментов и особенностями биржевого регулирования в США. Благодаря теоретической части книга может пригодиться не только начинающему инвестору, но и каждому любознательному человеку, желающему понять, что такое биржа и для чего она нужна.

Два других соавтора — Игорь Клюшнев и Дмитрий Панченко — руководители инвестиционной компании «Фридом Финанс», которая активно популяризирует инвестиции в американские ценные бумаги среди российских инвесторов. В книге они ответственны за раздел «Практика», в котором подробно объясняется, как начать инвестировать. Клюшневу и Панченко удалось избежать каких-либо отсылок к своей компании.

Читатели могут узнать, зачем нужен личный финансовый план, как торговать на бирже через брокера и что может рассказать инвестору отчетность американских компаний. Тут же можно получить представление о фундаментальном и техническом анализе, научиться понимать графики и формировать инвестиционный портфель, а также познакомиться с историями успеха знаменитых американских инвесторов — например, Джесси Ливермора и Уоррена Баффетта.

Цитата: «Важное отличие взаимных фондов США от российских аналогов, паевых инвестиционных фондов, заключается в том, что американские фонды регулярно выплачивают своим пайщикам дивиденды — обычно раз в квартал. При этом инвестор может отказаться от получения дивидендов на руки, в таком случае дивиденды будут реинвестироваться в фонд. По расчетам автора монографии «Экономика инвестиционных фондов», один доллар, вложенный в старейший американский взаимный фонд MIT в год его основания (1924), через 89 лет (2013) принес бы пайщику 347 долл. — именно за счет дивидендов, тогда как расчетная стоимость паев MIT за этот период выросла лишь в семь раз».

Фондовый рынок для начинающих
Авторы: Верников А., Марков В., Шишкина Е., Подлевских Н., Сорокина Ю., Авакян Н.
Издательство: «Перо», 2015​

Это пособие по торговле на фондовом рынке подготовлено профессиональными трейдерами и управляющими из ИК «Церих Кэпитал Менеджмент». В его основу положен учебный курс Школы биржевого мастерства, работающей в компании и обучающей трейдингу с нуля. Авторы ведут изложение от простого к сложному: сперва читатель узнает о том, что такое фондовый рынок и из чего он состоит, затем — какие бывают финансовые инструменты и как с ними работать.

В книге приведена детальная инструкция по открытию торгового счета и совершению сделок, а также рассказывается о различных видах трейдинга и отдельных стратегиях. В заключительной главе авторы решили рассказать об услугах, доступных клиенту ИК «Церих Кэпитал Менеджмент», но это единственная часть книги, которая содержит рекламную информацию. За ее вычетом «Фондовый рынок для начинающих» действительно походит на качественно выстроенный учебник для частного инвестора.

Среди сильных сторон этой книги — объяснение сложных финансовых понятий максимально доступным языком. Авторы расшифровывают для читателя такие термины, как роуд-шоу, IPO, скальпинг, маржин-колл и прочую трейдерскую лексику, которая неизменно пугает новичков.

Цитата: «Перед размещением акций компания проводит роуд-шоу (англ. Road Show). Оно заключается во встречах с потенциальными инвесторами и аналитиками для обсуждения вопросов, касающихся развития компании. Успешное проведение роуд-шоу является неплохим способом привлечь к себе внимание не только будущих акционеров, но и СМИ. Кроме того, в ходе роуд-шоу формируется книга заявок на покупку выпускаемых акций, по которой компания может косвенно судить об успехе предстоящего IPO».

Самоучитель трейдера. Психология, техника, тактика и стратегия
Автор: Стинбарджер Б.
​Издательство: «Альпина Паблишер», 2016

Перевод бестселлера Бретта Стинбарджера — известного американского психиатра и трейдера, автора популярного блога о психологии торговли, выдержал два издания в России — в 2012 и 2016 годах. Несмотря на то что эта книга не является учебником по инвестициям в чистом виде, она ставит своей задачей помочь начинающему трейдеру сделать первые шаги на фондовом рынке.

Как и в других своих книгах, Стинбарджер делает акцент на психологии торговли, рассказывая читателю, как найти для себя оптимальный способ трейдинга и научиться справляться со стрессом во время скачков волатильности на рынке. При этом психолог неоднократно подчеркивает, что инвестиции на фондовом рынке — занятие не для всех. Читателю нужно приготовиться к большому количеству жизненных историй и описанию многочисленных психологических экспериментов. О финансовых инструментах и самом фондовом рынке автор говорит мимоходом, поэтому читать эту книгу стоит только в нагрузку к другим пособиям по трейдингу, раскрывающим тему более подробно.

Цитата: «Трейдеры без опыта работы в разных областях чем-то напоминают партнеров в браке по расчету. Может быть, брак окажется удачным; возможно, он окончится катастрофой. Но в любом случае вряд ли супруги будут испытывать удовольствие. Сколько трейдеров так и не доходят до стадии мастерства не потому, что они ленивы, но потому, что просто взялись не за свое дело?»

Как заработать на бирже для чайников
Авторы: Петров К., Лукашевич Т.
Издательство: «Диалектика», 2016

Читать еще:  Каким компаниям не стоит доверять свои деньги

Название этой книги говорит само за себя: это очередное пособие из знаменитой серии для начинающих. Ее авторы — специалист по бизнес-планированию Константин Петров и трейдер Татьяна Лукашевич. Им удалось вместить в одну книгу большой объем информации, рассказав читателю об основных мировых биржах, включая российские, и о доступных на них инструментах. И ведь это далеко не все: вторая и третья части пособия посвящены техническому и фундаментальному анализу, четвертая — различным стратегиям торговли акциями, пятая — инвестициям в высокорискованные активы.

Особого внимания заслуживает последняя (шестая) часть, в которой Петров и Лукашевич рассказывают об основных правилах трейдинга и раскрывают значение самых важных трейдерских терминов, включая «боковик», «стакан» и прочее. Проблема лишь в том, что из-за стремления авторов охватить все стороны торговли изложение порой становится обобщенным. Тем не менее новичок найдет в этой книге массу полезного.

Цитата: «В хорошо сбалансированном агрессивном портфеле 80% акций и 20% облигаций. Такой портфель способен приносить инвестору в среднем в течение 20 лет примерно 12% годовой прибыли; в какие-то годы прибыль может быть выше, в какие-то — ниже. Если ваш портфель приносит порядка 30% прибыли ежегодно в течение нескольких лет, поздравляем — вы удачно сформировали портфель. Стабильные 30% — очень хороший результат!»

Успешный трейдинг на фондовом рынке. От нуля до первого миллиона. Учебник
Автор: Михнов Д.
Издательство: «Прайм-Еврознак», 2016

Это дополненное издание книги Дмитрия Михнова. Впервые этот учебник был выпущен в 2014 году. Книга лишена даже намека на академизм — автор просто делится своим опытом и строит диалог с читателем на равных. Он объясняет, чем фондовый рынок отличается от форекс и других «кухонь», пытающихся заманить новичков, рассказывает о финансовых инструментах и налоговом законодательстве, действующем в отношении ценных бумаг.

Особое внимание Михнов уделяет заключению сделок, пошагово расписывая процедуры выставления заявок, сопровождая это большим количеством иллюстраций. Также он доступно разъясняет, что такое теханализ, и затрагивает некоторые аспекты психологии трейдинга. Благодаря манере изложения книга читается легко, однако сложные термины не всегда объясняются понятно.

Цитата: «Для того чтобы начать торговлю фьючерсными контрактами, вам необходимо открыть счет у брокера (посредника между вами и биржей) и разместить на нем сумму, необходимую, по вашей оценке, для торговли. Эта сумма будет своеобразной «страховкой» для биржи на случай, если контракты, которые вы купили, понизились в цене. Все прибыли от вашей торговли будут начисляться на этот счет, а все убытки — списываться с него».

Выбор финансистов

Начинать работу с фондовым рынком лучше с базовых экономических понятий, считает гендиректор консалтинговой компании «Персональный советник» Наталья Смирнова. Они хорошо описаны на сайте, который был создан Минфином для повышения финансовой грамотности, говорит Смирнова.

«Когда человек поймет основы экономики, как устроен финансовый рынок, что такое акции, облигации и чем они отличаются, тогда можно более детально вникать во все это, читая книги по фондовому рынку. Единственная деталь — она должна быть актуальной, то есть выпущенной в этом году», — отмечает Смирнова.

Гендиректор консультационного центра БКС Виктор Романовский советует читать «Секреты биржевой торговли» Владимира Твардовского и Сергея Паршикова. Несмотря на название, эта книга адресована начинающим инвесторам, поскольку там говорится не только о методах технического анализа, но и о функционировании рынка, говорит Романовский.

Кроме того, он рекомендует «Малую энциклопедию трейдера» Эрика Наймана. «Автор подробно объясняет, как торговать, в какой ситуации покупать разные инструменты, объясняет азы технического анализа. Ее можно читать неподготовленному человеку», — соглашается финансовый советник «Алор Брокер» Сергей Королев.

Королев также советует книгу «Торговля акциями» Джесси Ливермора — там есть место не только сухим цифрам, но и философии, рассказывает он. Руководитель аналитического центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов также советует не ограничиваться учебниками. В биржевой торговле более важна не теоретическая подготовка, а психология инвестора, говорит он, поэтому книги, описывающие интересные ситуации и поведение людей на рынке, будут полезны. В качестве примера Пахомов приводит книгу «Вышел хеджер из тумана» Бартона Биггса.

Порекомендуйте полезные книги про инвестиции

Здравствуйте! Вы много и интересно пишете об инвестициях. Расскажите, пожалуйста, теперь об источниках, которые пригодятся в обучении инвестированию. Книги, видеокурсы, тренинги.

Про видеокурсы и тренинги я ничего не расскажу, но вот про книги могу.

В России издано несколько десятков книг об инвестициях. На мой взгляд, некоторые из них бесполезны, а некоторые, наоборот, стоит внимательно изучить. Вот те, что я готов рекомендовать, — от простых к более сложным.

Б. Малкиел. Десять главных правил для начинающего инвестора

Книга отлично подойдет, чтобы уберечь начинающего инвестора от типичных ошибок.

Автор объясняет взаимосвязь доходности и риска, советует регулярно инвестировать и начать делать это как можно раньше. Обязательно надо диверсифицировать инвестиционный портфель, а вот пытаться обогнать рынок — сложно и рискованно, лучше не надо.

Все это с примерами и простым языком, при этом книга небольшая — всего 176 страниц. Можно прочитать за пару вечеров.

Чтобы свести к минимуму риск и обеспечить долговременный успех в инвестировании, прежде всего следует диверсифицировать свой портфель: он должен включать инструменты денежного рынка, облигации, недвижимость и акции. Затем нужно осуществить диверсификацию внутри каждого класса активов. Самый эффективный путь к этому — приобрести широкий индексный фонд, который просто покупает и держит все ценные бумаги в данном классе. Используя индексы, вы никогда не отстанете от рынка. Никакая другая стратегия не может на это претендовать.

У. Бернстайн. Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному

Более продвинутая, чуть более толстая — 230 страниц — и немного более сложная книга, чем предыдущая.

Уильям Бернстайн начинает с краткой истории финансов, чтобы объяснить взаимосвязь доходности и риска и суть финансовых инструментов. Он показывает риск и доходность различных финансовых инструментов, советует, что надо учесть при создании инвестиционного портфеля, и объясняет, почему важно снижать издержки и налоги.

Еще есть полезные сведения о психологии инвесторов, регулярном инвестировании и многом другом.

В конце каждой главы есть резюме. Это удобно, чтобы лучше понять и запомнить прочитанное.

Цитата из книги:

При отборе небольшого числа акций ваши шансы разбогатеть увеличиваются, но это одновременно повышает вероятность того, что вы закончите жизнь в нищете. Покупая и держа весь рынок с помощью пассивно управляемого или индексного взаимного фонда, вы будете владеть акциями всех успешных компаний и получите рыночный доход в полном объеме. Безусловно, вы будете владеть и всеми убыточными компаниями, но это не так важно; максимум убытка, который может принести одна акция, — это ее стоимость при покупке, в то время как успешные компании могут запросто сделать 1000%, а то и 10 000% за 10—20 лет. Если вы упустите одну-две из таких акций, ваш портфель серьезно пострадает.

Б. Грэм. Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию

Бенджамин Грэм считается основателем стоимостного инвестирования — подхода, при котором после тщательного анализа следует вкладывать деньги в недооцененные компании. Книга как раз об этом. «Разумный инвестор» пригодится тем, кто уже знаком с фондовым рынком и хочет научиться отбору недооцененных бумаг.

Еще в ней много полезного о диверсификации вложений, роли акций и облигаций в инвестиционном портфеле, оптимизме и пессимизме инвесторов, разнице между спекулянтами и инвесторами.

Цитата из книги:

Инвестор, чей портфель состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен ни расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться при ощутимом их повышении. Он всегда должен помнить, что рыночные котировки нужны ему лишь для того, чтобы удобнее было принимать обоснованные решения. Он может либо использовать их в своих интересах, либо просто игнорировать. Не стоит покупать акции только потому, что их курс растет, и продавать только потому, что он падает.

Эту книгу я считаю классикой в теме инвестиций. Ее стоит прочесть, даже если вы трейдер или пассивный инвестор, предпочитающий индексные фонды.

Многие данные устарели, но это частично исправляется комментариями Джейсона Цвейга, американского финансового журналиста, написанными в 2003 году. Он после каждой главы показывает, как работают идеи Грэма в современных условиях, — в том числе на примере падения американского рынка акций в начале 2000-х годов. Цвейг также дает ценные дополнения про индексные фонды и онлайн-трейдинг — то, чего при жизни Грэма просто не было.

Мне запомнилось мнение Цвейга о том, может ли инвестор весь свой капитал вкладывать в акции. Может, но только если соблюдаются все условия:

  1. У такого инвестора есть резерв денег на всю семью минимум на год.
  2. Он собирается регулярно инвестировать минимум в течение следующих 20 лет.
  3. Он пережил серьезные кризисы фондового рынка, не продавая акции.
  4. У него есть инвестиционный план и он его придерживается, контролируя свои эмоции.

Если вы не соответствуете хотя бы одному пункту, часть капитала лучше держать на вкладах или в надежных облигациях.

Р. Ферри. Все о распределении активов

Распределение активов между разными классами — акциями, облигациями, денежными инструментами — сильно влияет на доходность вложений. Одну из самых известных книг по этой теме написал Ричард Ферри.

Автор рассказывает про свойства разных активов, баланс риска и доходности, инвестиционное планирование, формирование инвестиционного портфеля из разных активов и его ребалансировку — и многое другое.

Читать еще:  9 способов сыграть свадьбу в другой стране

Книга может показаться сложной из-за таблиц и графиков. Зато в начале каждой главы есть основные идеи этой главы в виде тезисов, это удобно.

Цитата из книги:

Ваше решение, касающееся распределения активов, является самым важным шагом в планировании инвестиций. На этом этапе вы должны определить, какую сумму средств следует выделить на каждый класс активов, таких как акции, облигации, недвижимость и наличность. Именно выбранный вами вариант распределения активов в значительной мере определяет путь роста ваших денег и уровень портфельного риска на длительную перспективу.

Единственный минус: этой книги в магазинах сейчас нет. Ее издали в 2014 году, и тираж давно распродан. Если где-то найдете эту книгу, советую купить.

Р. Гибсон. Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками

Книга больше ориентирована на финансовых консультантов и управляющих активами, но и обычным инвесторам будет полезна.

Предупреждаю: это не самое легкое чтиво и начинать знакомство с инвестициями с этой книги не стоит. Тут хватает таблиц, графиков и терминов, да и в целом язык тяжеловесный.

Автор подробно объясняет, как правильно создавать инвестиционный портфель из различных активов. Много внимания уделено тому, как правильно общаться с клиентами, помогать им формулировать цели, определять готовность к риску и горизонт инвестирования.

Цитата из книги:

Традиционно диверсифицированный портфель формируется из трех классов активов: акций, облигаций и эквивалентов денежных средств. Однако не следует упускать из виду и другие классы активов. Среди них, например, международные облигации, международные акции, недвижимость и сырьевые товары. Поскольку экономические события оказывают неодинаковое влияние на разные классы активов, каждый из них имеет собственный профиль доходности. Именно способность профилей доходности различных классов активов в определенной мере компенсировать друг друга является главной в диверсификации и приводит к снижению волатильности портфеля.

Книгу сложно купить: тираж практически распродан. Я сам с трудом приобрел это издание.

Что, так мало?

Выше — те книги, которые я считаю самыми полезными. Конечно, есть и другие хорошие книги об инвестициях, но они или более специфические и сложные, или просто менее полезные и даже в чем-то спорные. А многие отличные книги в России просто не издавались.

Вот еще несколько изданий, которые тоже заслуживают внимания.

В. Савенок. Как составить личный финансовый план и как его реализовать. Прежде чем инвестировать, важно научиться управлять личными финансами: как контролировать доходы и расходы, копить деньги, создавать резерв на крайний случай и ставить финансовые цели. Книга прежде всего об этом, но и про инвестиции в ней есть полезная информация для начинающих.

К. Ричардс. Психология инвестиций. Как перестать делать глупости со своими деньгами. Очень часто инвесторы сами создают себе проблемы. Психология — важный аспект инвестирования, и в этой книге на примерах показано, какие ошибки допускают люди и как правильно себя вести, вкладывая деньги. Небольшая, но полезная книга, написанная простым языком.

Э. Роббинс. Деньги. Мастер игры. Я не ждал от этой книги многого: Роббинс специализируется на личностном росте, а не финансах и инвестициях. Но я все равно прочитал ее и приятно удивился: в ней много правильных мыслей о том, как важно инвестировать, и о том, как это делать. Книга точно будет полезна начинающим инвесторам.

Г. Маркс. О самом важном. Нетривиальные решения для думающего инвестора. Автор — успешный инвестор и миллиардер, его рассылку с интересом читает сам Уоррен Баффетт. Говард Маркс рассказывает о том, как важно быть терпеливым, тщательно оценивать стоимость активов, противостоять эмоциям и не бояться идти против толпы. Много внимания уделено риску инвестирования.

А если вы предпочитаете не книги, а статьи про инвестиции, то у нас их очень много. Вот популярные подборки:

10 книг для понимания устройства фондового рынка, инвестиций на бирже и автоматизированной торговли

Современный фондовый рынок – это масштабная и довольно сложная область знаний. Сходу разобраться в том, «как здесь все устроено» бывает непросто. И несмотря на развитие технологий, вроде робоэдвайзеров и тестовых торговых систем, появления низкорисковых способов инвестирования, вроде структурных продуктов и модельных портфелей, для успешной работы на рынке стоит получить базовые знания в этой области.

В этом материале мы собрали десять книг, которые помогут разобраться с устройством современного фондового рынка, тонкостями инвестирования на нем, и том, как здесь используются передовые технологии.

Примечание: в подборке представлены книги, как на русском, так и английском языках – переведенных качественных материалов по продвинутым финансовым технологиям не так много, поэтому для полноценного погружения в тему знание английского будет большим плюсом.

Также для применения полученных знаний вам понадобится брокерский счет — открыть его можно в режиме онлайн или зарегистрировать тестовый счет с виртуальными деньгами.

Торговля Акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями — Джесси Ливермор

Очень полезная книга – в ней приводится, как ясно из названия, «формула Ливермора» с примером ее применения в случае торговли акциями. Конечно, в на современном рынке, на котором все большую роль играют роботы и высокочастотные трейдеры, вы вряд ли сможете ей воспользоваться, но она будет крайне полезна для осознания устройства рынка.

Одураченные случайностью. Скрытая роль шанса на рынках и в жизни — Нассим Таллеб

Главная мысль книги очень неожиданная для абсолютного большинства людей – если какому-то человеку повезло в жизни, то вполне вероятно, что это не он такой гений, разработавший успешную стратегию, а простой везунчик. На бирже все так же, как и в жизни – есть торговые стратегии, используя которые кто-то срывает банк, но никто не знает о множестве инвесторов, которые следуя им, не добились успеха. Книга очень полезна для формирования правильного отношения к жизни и фондовому рынку, в частности.

Долгосрочные секреты краткосрочной торговли – Ларри Вильямс

Автор является признанным мастером в деле краткосрочных спекуляций – как-то раз на соревновании в течение года он превратил $10к в $1.1 млн. В своей книге он описывает свои методы, которые приводят к наилучшим результатам, а также дает основы краткосрочной торговли. Цельной системы торговли в книге не представлено, однако с точки зрения психологии трейдинга – непревзойденная вещь.

Финансовая инженерия. Инструменты и способы управления финансовым риском – Л. Галиц

В книге описываются разнообразные инструменты финансовой инженерии, включая фьючерсы, опционы, процентные и валютные свопы, кэпы, флоры, коллары, коридоры, свопционы, барьерные опционы и разнообразные структурированные инструменты. Автор описывает практические ситуации, в которых оправдано применение того или другого финансового инструмента.

Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка – Эдгар Петерс

Книга, посвященная современным проблемам нелинейной экономической динамики (экономической синергетики), в ней подробно описаны и разобраны процессы, протекающие на рынке под влиянием различных факторов. Четкая структура изложения: большое количество вводного материала вкупе с большим количеством непосредственно информации по теме, сделают ее полезной и интересной как для начинающих, так и опытных инвесторов.

Секреты биржевой торговли – Владимир Твардовский, Сергей Паршиков

Очень удачная книга о работе на российском фондовом рынке. Авторы создали настоящий учебник по интернет-торговле, в котором собрана не только теория, но освещается и множество практических вопросов. Большое внимание уделено технике совершения операций и методам риск-менеджмента. Материал подан в доступной форме, без сложных математических выкладок. С момента написания книги технологии торговли активно развивались, однако она и сейчас будет крайне полезна, особенно начинающим инвесторам.

Покупка и продажа волатильности – Кевин Б. Коннолли, Михаил Чекулаев

Торговля волатильностью – известная торговая стратегия. Авторы книги объясняют то, как она работает на практике, увязывая ее с объяснением понятия опционов. Как сказано в описании книги на Ozon, она «объясняет, как инвесторы могут получать прибыль, используя отклонения волатильности и цен опционов, независимо от роста или падения рынка».

Quantitative Trading. How to Build Your Own Algorithmic Trading Business – Ernest Chan

В этой книге подробно описывается процесс создания «ритейловой» торговой системы (то есть принадлежащей частному лицу, а не, скажем, фонду) с помощью MatLab или Excel. После прочтения книги у начинающего трейдера возникает ощущение реальности решения задачи заработка на рынке с помощью создания специальных программ. Работа Эрнеста Чана — хороший гид по тому, как устроена алгоритмическая торговля, и позволяет усвоить самые базовые понятия вроде «торговой модели», «риск-менеджмента» и так далее.

Algorithmic Trading & DMA – Barry Johnson

Автор книги Барри Джонсон работает разработчиком торгового программного обеспечения в инвестиционном банке. С помощью данной книги частные торговцы могут лучше понять, как работают биржи, и усвоить «рыночную микроструктуру» — все это позволяет повысить эффективность собственных торговых стратегий. Читается тяжело, но того стоит.

Inside the Black Box – Rishi K. Narang

В этой книге в подробностях рассказано о том, как работают хеджевые фонды в области quantitative trading. Изначально книга нацелена на инвесторов, которые сомневаются, инвестировать ли свои финансы в такой «черный ящик». Несмотря на кажущуюся нерелевантность для частного алгоритмического торговца, в работе представлен исчерпывающий материал о том, как должна работать «правильная» торговая система. В частности, обсуждаются вопросы важности учета транзакционных издержек и риск-менеджмента.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector