Как увеличить долю собственного капитала?

Как увеличить долю собственного капитала?

Пути увеличения собственного капитала организации

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

  • 1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей организации, трудовых и материальных ресурсов и др.);
  • 2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  • 3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  • 4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
  • 5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);
  • 6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;
  • 7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции.

Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн»:

  • – Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.
  • – Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов организации. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.
  • – Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития организации и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
  • – Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.
  • – Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для организации уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских организациях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех организаций, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких организаций невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов организации считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а боля заемного капитала – меньше или равна 40%.

Состав источники и способы увеличения собственного капитала организации (стр. 3 из 3)

Основными внутренними источниками финансирования любого коммерческого предприятия являются чистая прибыль, амортизационныеотчисления, реализация и сдача в аренду неиспользуемых активов и др.(рис.2)

Рисунок 2.Внутренние источники СК организации

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как планы дальнейшего развития предприятия, а так же соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников. В общем случае, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а так же дивидендной политики.

Благодаря этому источнику можно повысить финансовую устойчивость предприятия и сохранить контроль над деятельностью предприятия. Однако его трудно контролировать от внешних факторов: изменение спроса, цен, конъюнктуры рынка и т.п.

Еще одним важнейшим источником самофинансирования организации служат амортизационные отчисления.

Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение – обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.

Преимущество амортизационных отчислений как источника средств заключается в том, что он существует при любом финансовом положения предприятия и всегда остается в его распоряжении. Величина амортизации зависит от способа ее начисления.

Продажа и сдача в аренду используемых основных и оборотных активов носят разовый характер и не могут рассматриваться в качестве регулярного источника денежных средств

Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

Внешние источники собственного капитала[7](рис3). Предприятия могут привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей и выпуска новых акций и безвозмездной финансовой помощи. Возможности и способы привлечения дополнительного собственного капитала существенно зависят от правовой формы организации бизнеса.

Рисунок 3. Внешние источники собственного капитала организации.

Акционерные общества, испытывающие потребность в инвестициях, могут осуществлять дополнительное размещение акций по открытой или закрытой подписке(среди ограниченного круга инвесторов).

В общем случае первичное размещение акций(простых и привилегированных) предприятия по открытой подписке(Initialoffering – IPO) представляет собой процедуру их реализации на организованном рынке с целью привлечения от широкого круга инвесторов.

Согласно Федеральному закону « О рынке ценных бумаг» под публичным размещением понимается «размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг»

Таким образом, IPOроссийской компании – это размещение дополнительной эмиссии акций ОАО путем открытой подписки на фондовых биржах, при условии что с момента размещения акции не обращались на рынке. При этом в соответствии ФСФР не менее 30% от общего объема проводимого IPOдолжно быть размещено на отечественном рынке.

Подготовка и проведение IPOсостоит из 4 этапов по завершению которых происходит размещение и допуск на биржу и подписка на акции.

Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций имеет следующие преимущества:

-повышается капитализация предприятия, формируется рыночная оценка его стоимости, обеспечиваются благоприятные условия для привлечения стратегических инвесторов.

-эмиссия акций создает положительный имидж предприятия в деловом сообществе, в том числе международном

-этот источник не имеет фиксированной даты погашения – это постоянный капитал, который не подлежит возврату.

– обращение акций на биржах предоставляет гибкие возможности для выхода из бизнеса.

К общим недостаткам финансирования путем эмиссии обыкновенных акций следует отнести:

-возможность потери контроля над предприятием

-предоставление права участиях в прибылях и управлении фирмой большему числу владельцев.

-сложность организации, высокие расходы проведения эмиссии.

-дополнительная эмиссия может рассматриваться как негативный сигнал и приводить к падению цен в краткосрочной перспективе.

Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

2.2 Способы увеличения собственного капитала организации

Любая фирма проходит несколько стадий в своем развитии. Чаще всего она начинается как частное непубличное предприятие – несколько физических и юридических лиц создают фирму, вкладывая в ее уставный капитал собственные средства. Если намерения собственников серьезны, а выбранное направление бизнеса перспективно, генерируемая фирмой прибыль не используется собственниками в целях потребления, а реинвестируется в целях расширения масштабов деятельности. Для реализации здоровых амбиций и обеспечения темпов наращения бизнеса одной прибыли, как правило, не хватает, а потому приходится изыскивать дополнительные источники финансирования. Так как в данной главе рассматриваются способы увеличения собственного капитала организации, остается единственный вариант наращивания капитала – дополнительные взносы фактических собственников и расширение круга собственников. Это сопровождается организационно правовыми изменениями фирмы, последней стадией которых становится ее трансформацией в публичную.

Читать еще:  Налоговая декларация: кому и когда подавать, как заполнять?

Наиболее распространенными методами эмиссии являются:

-публичное предложение, т.е размещение акций через брокеров или инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск, а затем продают его по фиксированной цене физическим и юридическим лицам.

-тендерная продажа( один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене, а затем устраивают торг(аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции);

-продажа непосредственно инвесторам по подписке(осуществляется самим эмитентом без привлечения инвестиционного института)

-метод целевого размещения(реализуется при небольших выпусках акций, сопровождается меньшими расходами).

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Собственный капитал – это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе.

Собственный капитал для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия.

Основным источником финансирования предприятия является собственный капитал (рис. 1). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др). Нераспределенная прибыль является главным источником.

Формируется собственный капитал предприятия за счет внутренних и внешних источников финансирования.

Основными внутренними источниками финансирования любого коммерческого предприятия являются чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация и сдача в аренду неиспользуемых активов.

Внешние источники собственного капитала.Предприятия могут привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей и выпуска новых акций и безвозмездной финансовой помощи.

Существует 2 основных способа увеличения собственного капитала предприятия это увеличение прибыли и выпуск(размещение) акций(основной).

Список используемой литературы.

1.ГК РФ часть 1. Глава 4.от 30.11.1994 N 51-ФЗ.

2. Богомолец С.Р Бухгалтерский учет/ Университетская серия 2008 – с.94-100.

3. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала // Бухгалтерский учет – 2006-№2. Стр. 95-101.

4. Ковалев В.В Курс финансового менеджмента/ 2010 2-е издание – с. 321-329.

5. Лукасевич И.Я Финансовый менеджмент/ MBA2009 – c. 568-578

[1] Ковалев В.В Курс финансового менеджмента/ 2010 2-е издание – с. 321

[2] Ковалев В.В Курс финансового менеджмента/ 2010 2-е издание – с. 326

[4] Ковалев В.В Курс финансового менеджмента/ 2010 2-е издание – с. 325

[6] Лукасевич И.Я Финансовый менеджмент/ MBA 2009 – c. 568

[7]Лукасевич И.Я Финансовый менеджмент/ MBA 2009 – c. 571

Исследование структуры баланса — Собственный капитал

Статьи

Исследование структуры баланса — Собственный капитал

Для любой коммерческой организации абсолютное значение собственного капитала обладает чрезвычайной важностью, являясь фундаментом, на котором зиждется финансовая устойчивость компании. В категорию собственного капитала входят средства, принадлежащие непосредственного компании. С их помощью организация обеспечивает финансирование некоторых активов.

При анализе финансового состояния организации наибольший интерес вызывают динамика и объем собственного капитала. Также как и оборот, данные параметры часто упоминаются в публичной отчетности и пресс-релизах компаний. Увеличение собственного капитала зачастую воспринимается в качестве позитивного сигнала, признаком успешности компании, обретении ею конкурентных преимуществ. Впоследствии роста собственного капитала рыночная стоимость коммерческого предприятия возрастает, оно становится привлекательнее для потенциальных инвесторов, растет уровень доверия среди кредиторов.

Помимо внешнего эффекта изменение собственного капитала оказывает колоссальное влияние на внутренние финансовые характеристики. И уровень рентабельности, и ликвидность, и общая финансовая устойчивость компании напрямую зависят от данного показателя.

Причины роста собственного капитала

Абсолютная величина уставного капитала зачастую демонстрирует позитивную динамику из-за дополнительных капиталовложений со стороны акционеров. Вложения могут принимать форму дополнительных взносов, сумм полученных через покупку очередной эмиссии акций, либо внешних вливаний во время слияний компаний.

Увеличивая уставной капитал, менеджмент обращает внимание внешних субъектов на высокий уровень деловой активности коммерческой организации.

Если говорить о приросте добавочного капитала, то его увеличение (как, впрочем, и снижение) обусловлено переоценкой имеющихся основных средств. В отличие от уставного, добавочный капитал не оказывает своей динамикой существенного влияния финансовое состояние компании. Переоценка фондов всего лишь способствует изменению абсолютной величины и доли собственного капитала в общем объеме имеющихся в наличии пассивов. Но корректировка стоимости добавочного капитала и активов, в отличие от эмиссии акций, не приводит к созданию новых финансовых источников для поддержки текущих операций фирмы.

Прирост добавочного капитала, как источник роста собственного капитала, менее приоритетен, чем увеличение уставного или накопленного капитала. Данный инструмент не подходит для улучшения финансовой устойчивости.

Практический пример. Почему доля собственного капитала в пассивах – ненадежный источник информации о финансовом состоянии предприятия

Менеджмент Компании А декларирует высокий уровень финансовой прочности предприятия, основываясь на существенной доле собственного капитала в накопленных пассивах. Данный показатель в последнем отчете достиг 76%.

Позиция баланса 1.IV.2015 1.VII.2015 1.X.2015 1.I.2016
Общие внеоборотные активы 46 852 256 46 325 871 46 380 652 46 401 008
Имеющиеся запасы
– включая материалы и сырье 253 411 308 443 310 521 351 004
Незавершенное производство 200 459 211 488 212 147 292 774
Стоимость готовой продукции 128 238 135 799 180 075 173 689
Общая дебиторская задолженность 3 288 046 3 089 239 3 790 508 3 975 200
Сумма выданных авансов 340 873 328 085 325 726 366 759
Денежные средства 398 085 392 598 400 091 410 877
Прочие оборотные активы 1 840 982 1 883 478 597 487 751 186
Суммарные оборотные активы 6 450 094 6 421 130 5 816 555 6 321 489
Баланс 53 302 350 52 747 001 52 197 207 52 722 497
Объем уставного капитала 35 950 000 35 950 000 35 950 000 35 950 000
Объем добавочного капитала 32 820 500 32 820 500 32 820 500 32 820 500
Объем накопленного капитала -27 692 582 -27 500 621 -28 739 080 -28 711 430
Суммарный собственный капитал 41 077 918 41 269 879 40 031 420 40 059 070
Суммарные долгосрочные обязательства
Суммарные краткосрочные обязательства 12 851 900 12 418 669 14 008 952 14 441 803
Баланс 53 929 818 53668548 54 040 372 54 500 873
Отношение собственного капитала к суммарным пассивам 76,16% 76,89% 74,07% 73,50%
Отношение краткосрочных обязательств 23,81% 23,14% 25,92% 26,5%
Структура собственного капитала
Уставной капитал 87,5% 87,1% 89,8% 89,7%
Добавочный капитал 79,9% 79,5% 82% 81,9%
Накопленный капитал –67,4% –66,6% –71,8% –71,6%
Общий итог 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

При анализе составных частей собственного капитала можно обнаружить, что собственные средства компании достигают значительных положительных значений исключительно благодаря имеющемуся объему добавочного капитала. В то же время результаты деятельности предприятия, выраженные в отрицательных значениях накопленного капитала, нельзя назвать удовлетворительными. Более того, отрицательные значения достигают почти половины суммарных активов. Вывод: финансовая устойчивость компании находится под вопросом.

Сокращение накопленного капитала

Уменьшение абсолютных значений накопленного капитала может быть вызвано убыточной деятельностью компании, либо изъятием средств из фондов для финансирования деятельности. Если накопленный капитал вышел в минус, это означает, что убытки в текущем отчетном периоде и за прошлые годы выше средств в фондах компании и накопленной прибыли.

Для финансового анализа абсолютные и относительные показатели накопленного капитала имеют определяющее значение, поскольку это ключевой источник прироста собственного капитала. Также накопленный капитал играет роль индикатора результатов деятельности организации, отражая ее прибыльность. При росте накопленного капитала финансовое состояние компании находится на приемлемом уровне в текущем периоде и с большой долей вероятности сохранит позитивный тренд в ближайшем будущем.

Если у накопленного капитала наблюдаются тенденции к сокращению, значит, компания начинает ускоренными темпами растрачивать результаты собственной деятельности. При достаточно длительном падении, абсолютная величина убытков способна превысить размер собственных средств, что в свою очередь снижает уровень финансовой устойчивости.

Читать еще:  Стратегии входа на рынок

Признаком серьезных проблем в финансовом благополучии предприятия, вызванным отрицательным значением собственного капитала, являются чрезмерный уровень кредиторской задолженности. Наблюдаются задержки зарплат персонала, рост задолженности перед бюджетом, просроченные платежи за использованные кредитные средства. Поскольку компания не способна привлечь внутренние финансовые источники для финансирования текущей деятельности, приходится снижать оборачиваемость текущих пассивов и наращивать задолженность. Новые кредиты, как возможный вариант исправления ситуации, привлекать становится все сложнее, поскольку текущие финансовые показатели настораживают кредиторов. Превышение накопленной задолженностью критических нормативов неизбежно приводит к штрафным санкциям, дополнительно увеличивающим убыточность компании.

Меры по оптимизации убыточных предприятий

Из вышесказанного следует, что предприятие, допустившее снижение собственного капитала до отрицательных величин, с каждым днем будет ухудшать свое положение, если не будут предприняты неотложные меры по оптимизации прибыльности. Для разработки стратегии улучшения финансового состояния необходимо выделить действенные рычаги оптимизации, проведя структурный анализ затрат и прибыльности. Если величина убытков достигла крайне высоких значений, придется идти на радикальные меры, вплоть до сокращения производственных фондов.

Увеличив обороты имеющихся активов, компания сможет поддерживать в течение некоторого времени платежеспособность. Чаще всего в подобных ситуациях прибегают к таким действиям:

  • увеличение оборачиваемости текущей дебиторской задолженности;
  • наращивание доли авансовых платежей покупателей, увеличение периода авансовых выплат;
  • целевое финансирование, получение дотаций.

Если компания осуществляет целенаправленную оптимизацию оборотного капитала, единовременно высвобожденные средства поддержат платежеспособность, но улучшить финансовое положение можно только через достижение прибыльности от текущей деятельности.

Несмотря на общую негативную оценку сокращения собственного и накопленного капитала, существует несколько важных уточнений. При снижении отношения собственного капитала к объему пассивов, рост абсолютного значения собственного капитала является скорее благоприятной тенденцией. Также не стоит переоценивать роль повышенных темпов роста кредиторской задолженности. При правильном использовании, заемные средства оказывают позитивное воздействие на рентабельность собственного капитала.

Как повысить рентабельность капитала с помощью заемных средств 13 ноября 2017

Займы — это не только головная боль, но и один из факторов эффективного управления капиталом. Как правильно занимать деньги, чтобы они помогли бизнесу, а не развалили его — в колонке сопредседателя свердловской «Деловой России» Ирины Екимовских:

— В предыдущей колонке мы разобрались, что основным показателем эффективного бизнеса является не столько объем капитала и размер прибыли, сколько доходность (процент) от вложенных в бизнес средств — то, что финансисты называют рентабельностью собственного капитала. А теперь хотелось бы показать, какие именно факторы оказывают на нее влияние. Проще всего это сделать с помощью знаменитой формулы американской корпорации DuPont («Дюпон»), cформулированной еще в прошлом веке.

Напомним, что формула рентабельности капитала выглядит так:

ROE — рентабельность собственного капитала,

СК — собственный капитал

Шаг 1. Увеличиваем рентабельность активов

Математически формулу ROE можно представить так:

ROE = Пр/СК = Пр/А · А/СК, где А — активы (все имущество предприятия).

Заметим, Пр/А = ROA — рентабельность активов, характеризующая интенсивность их использования в бизнесе, или, проще говоря, сколько прибыли приносит один рубль активов.

Понятно, что чем больше ROA, тем больше и доходность капитала. Увеличивать же рентабельность активов можно двумя способами: либо наращивая прибыль (увеличение числителя в формуле), либо сокращая активы (снижение знаменателя в формуле). Чтобы увеличить размер прибыли, необходимо работать над ростом выручки и уменьшением затрат, в этом бесценным помощником окажется отчет о доходах и расходах предприятия.

Для сокращения же активов нужен системный подход: необходимо регулярно контролировать все составляющие активов — остатки на складах материалов и готовой продукции, предупреждать затоваривание складов, важно выстроить четкую работу с дебиторской задолженностью, не допуская роста задолженности покупателей и поставщиков.

Шаг 2. Контролируем финансовый леверидж

Рассмотрим вторую часть формулы DuPont А/СК.

Зная о том, что активы всегда равны пассивам, представляем эту дробь в следующем виде:

А/СК = П/СК, где П — пассивы.

В пассивах у каждой компании есть собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК). Поэтому после несложных математических манипуляций рассматриваемая нами часть формулы будет выглядеть так:

(СК + ЗК) / СК = 1 + ЗК/СК

Отношение ЗК/СК — это финансовый леверидж, или финансовый рычаг, характеризующий степень использования заемных средств в бизнесе.

Шаг 3. Увеличиваем долю заемного капитала

А теперь соберем все части формулы DuPont вместе:

ROE = Пр/СК = ROA · (1 + ЗК/СК)

Глядя на эту формулу, становится очевидно, что есть как минимум два возможных пути повышения доходности капитала, вложенного в предприятие: увеличение рентабельности активов и увеличение доли заемного капитала в бизнесе (без роста величины активов).

Эффективное управление капиталом закономерно включает замещение части собственного капитала заемными средствами. Однако привлекая заемные средства в свой бизнес, нужно знать две финансовые аксиомы:

Аксиома 1. Стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности активов

«Эффект финансового рычага» (Эфр) — сложная математическая формула, которая рассчитывает, на сколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала в ходе привлечения заемных средств, и выглядит так:

Эфр (%) = (1 – Cнп) · (ROA – Rзк) · ЗК/СК, где Снп — ставка налога на прибыль, Rзк — ставка привлечения заемного капитала.

Из формулы видно, что если рентабельность активов будет меньше стоимости заемных денег, то в итоге значение эффекта финансового рычага окажется со знаком «минус». Это означает, что предполагаемый кредит окажется невыгодным для предприятия и будет сводить на нет результаты вашей деятельности.

Аксиома 2. Соотношение собственных и заемных средств – вопрос финансовой устойчивости бизнеса

Когда заемных средств слишком много, бизнес начинает зависеть от кредитора, и любая внештатная ситуация может угрожать жизнеспособности компании. Так, европейские банки рекомендуют соотношение ЗК/СК = 1:2. Достаточно устойчивым является соотношение заемных и собственных средств, равное 1:1, но при условии выполнения необходимых показателей доходности.

Предельно возможным соотношением заемных и собственных средств, которое можно допустить в бизнесе, считается 4:1. Если доля заемного капитала еще больше, ситуация может очень быстро обернуться банкротством организации.

Повышая рентабельность капитала, вложенного в бизнес, используя заемные средства, следите за сохранением устойчивости вашего предприятия!

3 Пути увеличения собственных оборотных средств предприятия и эффективности их использования

Эффективность использования оборотных средств зависит от продолжительности нахождения оборотных средств в сферах производства и обращения (в кругообороте), а также от экономного использования предметов труда (сырья, материалов и т.п.).

Сокращение продолжительности пребывания оборотных средств в кругообороте влияет на снижение их общей суммы, требуемой для организации производственного процесса на предприятиях.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается в результате внедрения мероприятий, способствующих сжижению продолжительности нахождения оборотных средств в пути, в производственных запасах, в производстве и па складах готовой продукции. Сокращение продолжительности пребывания оборотных средств в пути, на складах предприятий, в производстве и в готовой продукции позволяет при определенном объеме производства и реализации продукции снизить их величину.

Сокращение продолжительности кругооборота по оборотным средствам, находящимся в производственных запасах, достигается в результате сокращения времени нахождения грузов в пути и на складах предприятий.

Сокращение брака и повышение качества продукции соответственно влияют на повышение выпуска продукции и, следовательно, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Важным резервом ускорения оборачиваемости оборотных средств является комплексное использование сырья. Оно, как правило, ведет к увеличению объема выпускаемой продукции из определенного количества сырья. В данном случае фактические расходы, пошедшие на сырье, распределяются на больший ассортимент и объем продукции. При этом средние остатки оборотных средств относительно выпуска продукции снижаются.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом предприятии – увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах (в бригадах, участках, цехах). Оно зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, умелой организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня [11].

Конкретные пути снижения материалоемкости должны определятся исходя из детального анализа и выявления истинных причин неудовлетворенного использования материальных ресурсов на предприятии. Снижение материалоемкости продукции на предприятии имеет большое экономическое и социальное значение, так как позволяет: – существенно снизить издержки на производство и реализацию продукции; – значительно увеличить прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия; повысить конкурентоспособность продукции; улучшить финансовое состояние предприятия. Материалоемкость можно снизить за счет: создания более совершенной конструкции машин и оборудования; широкого применения искусственных и синтетических материалов; широкого применения малоотходной и безотходной технологии; комбинирования производства; улучшения качества продукции.

Читать еще:  Как стать производителем шампуня

Рекомендации по увеличению собственных оборотных средств

Если на предприятии величина собственных оборотных средств ниже нормы (имеет отрицательную величину), а величина текущих финансовых потребностей при детальном рассмотрении также не соответствует рекомендуемым значениям, то для увеличения СОС необходимы следующие мероприятия.

1) Увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных кредитов в структуре пассива относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.

2) Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотные активы, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

3) Нарастить собственный капитал увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.

Для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:

1) Снизить дебиторскую задолженность. Сокращать длительность отсрочек платежей надо стараясь не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны: учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Вообще необходимо хорошо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Какие средние отсрочки предоставляют конкуренты? Если их отсрочки короче наших, то и мы можем попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, выяснить, перевешивает ли прирост оборота убытки от этих длительных сроков. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о прошедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи и вовсе не оплачивающим товар.

2) Уменьшить оборотные активы. Плохое управление запасами или вовсе неконтролирование их может привести к неплатежеспособности предприятия.

3) Увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров. Причем, это можно себе позволить именно с теми поставщиками, которые заинтересованы в сбыте предприятию больших партий.

1.2. Собственные оборотные средства: понятие и методы расчета.

Следует различать понятия «оборотные средства» и «собственные оборотные средства».

Собственные оборотные средства – часть текущих активов предприятия, покрытая за счет перманентного капитала(разница между накопленными предприятием оборотными средствами и его краткосрочными обязательствами). Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства (СОС) характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Величина СОС является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником собственных оборотных средств является прибыль.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу. Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям).

Основная причина ухудшения финансовой устойчивости любого предприятия служит сокращение доли собственных оборотных средств. Для увеличения доли собственных оборотных средств необходимы либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к. ведет к уменьшению имущества организации, а также может негативно повлиять на объемы хозяйственной деятельности.

Эффективная работа предприятия – это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат – это, в первую очередь, оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, то есть разумное сочетание собственных и кредитных ресурсов.

Методы по увеличению финансовой устойчивости предприятия можно представить в виде таблицы. Такой комплекс методов является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности.

Внутренний эффект получаемый предприятием

1.Создание резервов из валовой и чистой прибыли

Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств

2.Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности

Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами

3.Снижение издержек производства

Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации

4.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности

Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой “запас прочности” по показателям платёжеспособности

Появление у предприятия собственных оборотных средств и источников формирования собственных средств позволит предприятию внедрять новые технологии, совершенствовать продукцию, выпускать более качественные товары по более низкой цене, финансировать научные исследования, расширять рынки сбыта и др.

Существуют также и другие меры по увеличению финансовой устойчивости за счет увеличения собственных оборотных средств, а именно:

1. Продажа неиспользованного оборудования

Если у предприятия имеется оборудование, пригодное для продажи, то имеет место обеспеченное финансирование.

2. Дополнительная эмиссия акций

По мнению многих финансовых аналитиков, дополнительный выпуск акций – это мера, к которой собственник предприятия должен прибегать только в крайних случаях, привлечь денежные средства лучше при помощи кредитов, понижения издержек производства и иных расходов. С другой стороны, дополнительная эмиссия акций имеет ряд преимуществ. После проведения первой дополнительной эмиссии, нет необходимости вносить изменения в устав акционерного общества для проведения, следующий дополнительных эмиссий акций. Также подобный метод позволит не только увеличить уставный фонд, но и сделать управления предприятием более гибким.

3. Дивидендная политика с целью максимизации доли реинвестиций и минимизация доли дивидендов.

Важнейшей задачей дивидендной политики является оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования развития предприятия. Чем большая часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов, тем меньшая часть остается на самофинансирование, что ведет к сокращению темпов роста собственного капитала, выручки и платежеспособности. Вместе с тем, если акционеры не получат достаточной прибыли на инвестированный капитал и начнут избавляться от ценных бумаг данного предприятия, снизится его рыночная стоимость и нынешние собственники утратят контроль над акционерным капиталом.

Для выработки собственной дивидендной политики предприятию необходимо решить два принципиальных вопроса:

1) влияет ли величина выплачиваемых дивидендов на совокупное богатство акционеров;

2) какова должна быть оптимальная величина дивидендов для обеспечения развития предприятия.

Совокупный доход акционеров за определенный период склады складывается из суммы полученного дивиденда и прироста курсовой стоимости акций, поэтому, определяя оптимальный размер дивидендных выплат, руководство может повлиять на стоимость предприятия в целом.

Однако выплата дивидендов уменьшает, возможности рефинансирования прибыли, что с позиций долгосрочной перспективы может отрицательно повлиять на доходы и благосостояние собственников. Отсюда следует, что большие дивиденды, акционерам невыгодны.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector